一封舉報信正在將身處深圳的大成基金公司推上輿論的風口浪尖。

　　一名自稱大成基金公司的員工，近日舉報包括大成基金總經理王顥在內的多名高管，以親屬名義參與申購大成近期發行的“大成景瑞3號靈活配置3期專戶產品(098033)”，且舉報中涉及人員名稱、金額等諸多細節。

　　大成是因銷售難主動幫襯自家專戶？還是私開“小灶”成立專戶為自家謀利？一時間基金業內外人士紛紛質疑。

　　針對于此，大成基金對《投資者報》記者回應稱：“公司員工沒有購買專戶產品，也沒有違反相關法律規定，并已第一時間向監管機構報告。大成基金還將保留追究造謠者法律責任的權利。”

　　而針對是否是員工親屬購買專戶的追問，大成基金沒有評論。《投資者報》記者根據上述名單，聯系到一位“當事人”——大成基金一位高管，該人士表示“自己肯定不會買專戶產品”，但當記者追問其是否曾以親屬名義購買時，他稱以公司統一說法為準。

　　上海一位基金經理對記者分析稱：“為什么被曝出的是多名高管購買同一只專戶？為何基金從業人員不去大規模買公募產品？如果舉報屬實，將嚴重打擊公募基金投資者的信心。”

　　記者注意到，現行法規并未明確規定基金從業人員是否可以購買專戶，但據一些媒體報道，管理層曾向基金公司發布口頭通知，禁止基金從業人員購買專戶產品。

　　記者在進一步采訪和數據整理中發現，由大成股票投資部總監楊建華擔任投資顧問的兩款信托產品，今年以來分別上漲6.8%和4.6%。但同期楊管理的兩只公募基金分別下跌11.8%、11.6%。對大成厚“專戶”、“信托”薄“公募”，引起了部分持有人的不滿。

　　被曝購買1400萬專戶

　　大成景瑞3號3期是大成推出的一款直銷專戶產品，產品資金托管行為中行。

　　根據舉報信披露，大成涉及的部分人員(親屬)及金額名單是：王顥(大成基金總經理)400萬元、劉彩暉(副總經理)100萬元、肖冰(副總經理)100萬元、劉明(總經理助理兼基金經理)100萬元、曹雄飛(研究總監兼基金經理)100萬元等，涉及資金總額在1400萬以上。

　　舉報信還稱，大成這一做法嚴重違反了證監會關于基金公司內部員工不得參與申購此類產品的法律規定。

　　對于上述內容，大成稱該舉報為造謠。

　　一位知情人士向《投資者報》記者分析稱，包括大成在內的多家公司近期專戶銷售規模不好，這樣做，估計是為保這款專戶產品成立的無奈之舉。

　　根據《中國證券報》等媒體報道，證監會曾正式通知各家基金公司，基金公司自有資金及基金從業人員不得購買“一對多”專戶理財產品。此舉“是為了防止可能出現的內幕交易、利益輸送等問題。”

　　一些基金公司人士也向記者透露，現有法規雖然沒禁止員工買自己的專戶產品，但實際操作中，一般公司不鼓勵員工購買，但家屬可以買。

　　去年，證監會曾向基金公司下發《基金從業人員親屬股票投資報備管理的指導意見》(征求意見稿)，提出基金從業人員直系親屬在從事股票投資前需向基金公司上報。雖然指導意見尚未通過，但此舉已凸顯出目前監管層對公募和專戶監管標準不一。

　　持有人質疑同門不同命

　　北京一位大成景瑞6號2期的專戶持有人對《投資者報》記者稱：“我覺得各專戶間不存在厚此薄彼，有利益輸送的話，可能會在一對多與一般公募間。”

　　該投資者購買的大成景瑞6號2期仍在面值之上，這讓他頗為滿意。但大成的公募產品讓他失望。

　　作為大成專戶持有人，該投資者還同時購買了大成優選、大成價值增長和大成標普500等權重(QDII)，“當時大成的專戶在搞投研活動，邀請我去聽。他們宣揚說歐美債務危機過去了，所以我購買了他們的QDII。”

　　截至8月22日，大成優選與大成價值增長今年以來各下跌11%、12%，大成標普500等權重自3月23日成立以來，跌幅近20%。

　　據記者了解，2008年3月9日，大成成為第一批獲批專戶理財資格的基金公司。截至2011年3月，其委托資產管理規模約25億元。

　　根據招行公布的一對多專戶凈值數據，成立于2010年底的大成景瑞5號2期，截至8月24日最新凈值為0.966元，同期上證綜指下跌逾11%。

　　上海朝陽永續公布的數據顯示，由大成任投資顧問的信托產品諾亞大成2號，今年以來下跌14.9%。而由大成股票投資部總監楊建華擔任投資顧問的外貿信托？大成靈活配置與外貿信托？大成靈活配置2期，今年以來分別上漲6.8%和4.6%。

　　不過，同期楊建華管理的公募基金產品——大成景陽領先與大成核心雙動力今年以來分別下跌了11.8%、11.6%。

　　本是同根生，奈何不同命？盡管這些產品有不同的操作策略和風險屬性，但產品運作不透明還是引起了不少基金業人士的懷疑。

　　難避利益輸送嫌疑

　　早在2009年一對多專戶開閘時，華泰聯合證券基金研究中心總經理、研究總監王群航就撰寫了系列文章，質疑一對多防止內幕交易缺乏有力的措施。

　　“如果一款一對多產品中有相關上市公司的資金，又投了相關上市公司的股票，怎么辦？怎么監管？”

　　“因為不透明，我們有理由懷疑一切。”

　　證監會2008年3月20日頒布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》第二十三條指出：“公司管理的投資風格相似的不同投資組合之間的業績表現差異超過5%，公司應就此在監察稽核季度報告和年度報告中做專項分析。”

　　針對公募不同產品業績差異過大，王群航指出：“如果一對多做出了良好的業績，且比公募基金優異很多，超過‘5%’這條紅線，就有利益被輸送的嫌疑。”

　　他甚至直言，如果“5%”對一對多不是一條嚴格的紅線，一對多將沒有存在的價值。

　　記者注意到，2009年4月1日開始實施的《基金管理公司投資管理人員管理指導意見》，明確規定公平對待基金和其他委托資產，不得對特定客戶資產管理等其他業務進行傾斜等。監管層還發布規定要在公募與專戶間建立嚴格的防火墻制度，但因沒有具體性、實質性細則，加之由于信息不透明，難以起到威懾作用。

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