出廠價(jià)659元，一批價(jià)750元，渠道差價(jià)的縮小成為制約五糧液（000858.SZ）提價(jià)的“致命傷”。而若今年提價(jià)無(wú)望的話，五糧液明年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)則將承壓。
此前被指為年內(nèi)提價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈的五糧液，近期因終端動(dòng)銷不足而被業(yè)內(nèi)認(rèn)為“能維持現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格就不錯(cuò)了”。廣州一不愿具名的一線白酒經(jīng)銷商昨日對(duì)新快報(bào)記者表示，五糧液（以下均為普裝52度）一級(jí)批發(fā)價(jià)近月來(lái)正在“節(jié)節(jié)敗退”，從900多元，降至830元左右，再降至800元，然后降至790元，目前750元就能拿到。
東興證券食品飲料行業(yè)首席分析師劉家偉昨日對(duì)記者表示，五糧液“終端銷售低迷，提價(jià)困難”。而應(yīng)引起注意的是，今年前三季度五糧液的業(yè)績(jī)之所以能超預(yù)期增長(zhǎng)，最直接的因素正是產(chǎn)品價(jià)格的上調(diào)——去年9月10日五糧液提價(jià)150元至659元，幅度約30%。
廣州終端售價(jià)低至830元
半年跌價(jià)15%，終端稱需求不旺
五糧液終端動(dòng)銷不足，在廣州市面已經(jīng)體現(xiàn)。
新快報(bào)記者昨日走訪了多家商超和酒行了解到，目前普裝52度五糧液價(jià)格已從前期的1100多元跌至千元以下，最低已至830元。而11月15日記者走訪時(shí)，980元是最低價(jià)格。
昨日，記者來(lái)到天河?xùn)|的一家煙酒商行，詢問(wèn)五糧液目前的行情。該商行的工作人員則表示，“近期價(jià)格已經(jīng)降到了830元，短期內(nèi)應(yīng)該不會(huì)有太大的波動(dòng)”。該工作人員尚一直詢問(wèn)記者，“需要多少瓶，什么時(shí)間能夠過(guò)來(lái)買？”，并稱如果購(gòu)買量多的話還能給予一定的優(yōu)惠，
在珠江新城金穗路的一家煙酒商行，五糧液售980元，而不久之前這款酒的售價(jià)還是1100多元，該店銷售人員解釋說(shuō)，“之前因?yàn)楹芏嗳顺催@些高檔酒，所以價(jià)格會(huì)比較高，但是現(xiàn)在沒(méi)有人來(lái)炒這些酒了，而且最近來(lái)買五糧液的人少了許多，所以價(jià)格就降了下來(lái)。”
“不好賣”的情況，記者從好又多及廣州友誼商店也了解了，目前五糧液在好又多售868元，其店員說(shuō)，“現(xiàn)在的價(jià)格已經(jīng)到底了，很難再降下去了，但是上漲的可能性也很低”。廣州友誼商店的店員則表示，“買的人并不多，目前賣1120元，如果需求量大，可以打折，最低可以到9折。”
不過(guò)，在記者的走訪中，高端商超廣百中怡店似乎不存在需求下降的情況。“現(xiàn)在五糧液跟茅臺(tái)都很好賣，來(lái)買的人也很多，而且現(xiàn)在也不缺貨，價(jià)格穩(wěn)定。”但該店店員也稱，“只要不缺貨1150元的價(jià)格應(yīng)該是會(huì)保持下去的。”
但如果對(duì)比2012年3月時(shí)的價(jià)格，可知其實(shí)五糧液在廣州已經(jīng)大降了，當(dāng)時(shí)廣州幾家大型商貿(mào)行的價(jià)格都在1100元左右，廣百中怡店更是賣到1350元，而廣州友誼商店（正佳店）也標(biāo)價(jià)1348元。半年跌價(jià)幅度達(dá)15%。
一批價(jià)僅較出廠價(jià)高91元
提價(jià)不成或影響明年業(yè)績(jī)
終端銷售低迷，使得批發(fā)價(jià)也在不斷下降。
廣州一不愿具名的一線白酒經(jīng)銷商表示，“出廠價(jià)就要659元了，加上運(yùn)輸、發(fā)票、倉(cāng)儲(chǔ)等環(huán)節(jié)，加起來(lái)成本就達(dá)700元了，往外批出去才750元。”上述經(jīng)銷商擔(dān)憂，就怕終端“走不動(dòng)”的局面繼續(xù)僵持，致使批發(fā)價(jià)一級(jí)一級(jí)往下降，“一環(huán)扣一環(huán)就成惡性循環(huán)了。”而據(jù)了解，目前廣州的大的經(jīng)銷商手上壓貨都很多。
相差不到一百元的渠道差價(jià)，被業(yè)內(nèi)視為提價(jià)的攔路虎。東興證券食品飲料行業(yè)首席分析師劉家偉即表示，“終端賣不動(dòng)，再提價(jià)就會(huì)擠壓經(jīng)銷商的利潤(rùn)，所以估計(jì)今年提價(jià)困難，能維持這個(gè)價(jià)格就不錯(cuò)了。”更有分析師稱，渠道差價(jià)小抑制了其提價(jià)能力，從而對(duì)公司明年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)產(chǎn)生一定壓力。
而事實(shí)上，五糧液去年發(fā)力追趕與茅臺(tái)的距離，其所依賴的也是提價(jià)策略，并獲得顯著承銷。
根據(jù)公告，今年前三季五糧液實(shí)現(xiàn)銷售收入211.27億元，同比增長(zhǎng)35%；凈利潤(rùn)78.02億元，同比增長(zhǎng)61.92%。中銀國(guó)際食品飲料行業(yè)首席分析師蘇鋮認(rèn)為，去年第三季度后期五糧液提價(jià)所帶來(lái)的效應(yīng)，主要在今年5月份后顯現(xiàn)出來(lái)，利好今年第二季度以后的收入和利潤(rùn)。華泰證券食品飲料分析師張蕓則分析稱，五糧液自從去年9月10日提價(jià)150元至659元（幅度約30%）后，助推了公司毛利率提升，今年前三季度的毛利率達(dá)到69.35%，較去年同期上升了3.35個(gè)百分點(diǎn)，成公司利潤(rùn)增速超過(guò)收入增速、實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)的主要原因。
不僅去年提價(jià)助推業(yè)績(jī)，實(shí)際上今年五糧液也已有提價(jià)動(dòng)作。據(jù)劉家偉介紹，2012年7月16日起公司上調(diào)了52度五糧液的團(tuán)購(gòu)價(jià)20元至709元，8月又上調(diào)了團(tuán)購(gòu)價(jià)，累計(jì)提價(jià)約6%，目前團(tuán)購(gòu)價(jià)為729元；而且，對(duì)新進(jìn)經(jīng)銷商也調(diào)高了出廠價(jià)699元，老經(jīng)銷商則維持原出廠價(jià)659元。“（上述）提價(jià)（措施）等成為促成公司業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)的直接原因。”劉家偉分析稱，前三季度五糧液收入增長(zhǎng)35%，其中提價(jià)貢獻(xiàn)30%左右。
但如今，五糧液難言提價(jià)，在終端銷量增長(zhǎng)緩慢，且明年業(yè)績(jī)可比基數(shù)提高的情況下，公司明年業(yè)績(jī)或會(huì)承壓。劉家偉表示，今年五糧液業(yè)績(jī)超預(yù)期，除了提價(jià)因素外，去年可比基數(shù)不高也有幫助。“由于去年9月份提價(jià)前，公司有意控量，因此使得去年前三季度收入僅增長(zhǎng)36%，這也使得2012年前三季度，五糧液增長(zhǎng)的對(duì)比基數(shù)被拉低，增長(zhǎng)幅度相應(yīng)拉高”。（龐倩影）
