蘋果或將季度股息提升56% 年股息將達3.7%

2013-03-18 00:00 騰訊科技

騰訊科技訊（無忌）北京時間3月18日消息，據國外媒體報道，市場分析師當前普遍預計，在股價經歷了連續下挫之后，蘋果可能會宣布把季度派息上調一半以上，來提振公司股價。

市場分析師當前平均預計，蘋果將把季度派息提高56%，達到每股4.14美元。這一調整將讓這家公司每年派息達到157億美元。不過由此產生的年3.7%的股息率，將會超過86%派息的標準普爾500指數成份股。投資銀行Piper Jaffray分析師基恩·蒙斯特（Gene Munster）就此認為，蘋果能夠在動用海外利潤的情況下，使用現有現金流完成派息。

面臨著把持有的1371億美元現金和投資中的大多數返還給股東這一壓力的蘋果首席執行官蒂姆·庫克（Tim Cook），在去年3月份宣布恢復派息，已經一項100億美元的股票回購計劃。隨著增長速度的放緩及面臨三星電子等公司的激烈挑戰，包括綠光資本的大衛·埃因霍溫（David Einhorn）等投資人，已經要求蘋果把更多的現金返還給股東。

Topeka Capital Markets分析師布萊恩·懷特（Brian White）就此表示，“蘋果貯備的現金有點太多。無論是什么樣的熊市，這家公司也不需要這么多的現金。”懷特在投資者報告中給予蘋果股票“買入”評級，并將目標股價定為888美元。

蘋果股價上周五在納斯達克證券市場上漲2.6%，報收于443.66美元。自該公司股價在去年9月19日創出歷史最高價至今，其股價累計跌幅已經達到了37%。標準普爾500指數同期的累計漲幅為6.8%。

返還現金

許多公司都每年一次宣布對派息進行調整，隨著距蘋果去年3月19日宣布派息周年的即將來臨，有關庫克將會宣布什么計劃的猜測逐漸增多。在經歷了連續17年的不派息之后，庫克在去年打破了蘋果聯合創始人史蒂夫·喬布斯（Steve Jobs）保留現金的傳統，開始向股東派發現金。

彭博社的統計數據顯示，市場分析師當前平均預計，蘋果季度派息將在3.31美元至5.30美元之間。

蘋果表示，該公司一直就如何管理現金問題進行積極的討論，并考慮股票回購和其它一些選擇。蘋果發言人史蒂夫·道林（Steve Dowling）對于公司未來的派息和股票回購項目未置可否。

給予蘋果股票“買入”評級的甲骨文投資研究公司（Oracle Investment Research）首席市場策略家勞倫斯·巴爾特（Laurence Balter）表示，蘋果今年的現金余額將增加400億美元至420億美元，其中在美國將產生大約150億美元的現金余額。這意味著不需要從海外拿回現金支付高額的稅款，蘋果便能夠使用現金余額完成派息。

市值下滑

巴爾特表示，“這家公司的市值下滑了近3000億美元。任何一家美國或跨國公司出現這種情況，如果其首席執行官還無所事事的話，鐵定將被辭退。”

巴爾特預計，蘋果可能宣布動用100億美元進行一次性分紅，并將季度派息提升至每股3.31美元。彭博社的統計數據顯示，蘋果2012財年的自由現金流為426億美元，較上一年增加了28%。

持有蘋果超過130萬股股票的綠光資本，目前正敦促這家公司發行股息更高的優先股，從而把更多的現金返還給股東。綠光資本在上月舉行的蘋果股東大會中，成功的阻止了公司要求投資人批準停發優先股的決議。

返還資本

蘋果能夠逐步增加其股息。彭博社預計，蘋果能夠把當前的季度派息增加13%，從每股2.65美元提升至3美元左右，讓股息率達到2.7%。這一做法能夠讓蘋果的股息率在同行中處于前列，僅次于英特爾和微軟。彭博社的預期考慮到了其它大型科技公司的派息情況，以及蘋果明年的每股收益和資產負債表中的現金數額。

巴克萊資本分析師本·雷特茲（Ben Reitzes）表示，無論哪一種返回現金的方式，蘋果都可以考慮舉債完成，不需要動用海外的現金而支付高額的稅款。在未來的三年時間里，蘋果還能夠把股票回購項目增加至300億美元。

“如果蘋果完全使用自己的資產負債表，該公司有潛力讓資本回報率提升一倍，”雷特茲就此表示。該分析師給予了蘋果股票“持有”評級，并將目標股價定為530美元。

估值打折

彭博社的統計數據顯示，在過去十年絕大多數的時間享受高溢價之后，該公司當前的市盈率較標準普爾500指數成份股的平均市盈率低出34%。

該統計數據還顯示，蘋果股價近期的暴跌，也讓蘋果的動態市盈率自2002年1月以來首次低于微軟。彭博社的同時據顯示，蘋果當前的市盈率約為10倍左右；已經跌出全球十大最有價值公司排行榜的微軟，市盈率約為11倍。

多年來，蘋果持有現金的問題一直招致投資人的口誅筆伐。1995年，受管理層變動及PC市場份額下滑的影響，蘋果暫停了派息。在1997年喬布斯重返蘋果時，這家公司已瀕臨破產。隨著他成功的推出iPod、iPhone和iPad等產品，蘋果的現金余額開始逐步增多。