聯(lián)網視頻公司的“被收購事件”正在發(fā)酵。
網絡電視運營商PPTV被傳正在接洽搜狐、騰訊、百度等多家互聯(lián)網公司，尋求出售或者并購。一周前，另一家網絡電視公司PPS也被傳出被百度3.5億美元收購，用于整合旗下控股視頻網站愛奇藝。
面對接二連三的“被收購”，PPS和PPTV高管都第一時間出面辟謠，但“投資方”都選擇了沉默。愛奇藝公關部人士表示并不知情。百度給《經濟觀察報》的回復也是“不予置評。”而PPS的第二輪投資方啟明創(chuàng)投合伙人甘劍平接受本報采訪時并未否認收購一事。他認為企業(yè)發(fā)展到一定的規(guī)模，進行任何的財務投資或者戰(zhàn)略投資都是很正常的事情，“這(收購)并不奇怪。”
事實上，PPS已經不是第一次和愛奇藝傳上“緋聞”。一位接近愛奇藝的人士透露，PPS之前就和包括愛奇藝、優(yōu)酷土豆、搜狐視頻和樂視網在內的一線視頻門戶網站有過一次出售接觸，但均談判未果。
在《經濟觀察報》記者與PE、視頻同行在內的多位人士求證后獲悉，目前收購意向基本屬實，雙方可能只是停留在簽訂“投資意向書”的階段，接下來還有盡職調查等一系列收購流程。
出售進行時
如果說第一次接觸愛奇藝，過于高調，那此次談判，雙方顯得低調很多。愛奇藝公關部人士表示，“這次我們也不知道。”
3月22日，有報道稱愛奇藝正通過百度向PPS發(fā)起收購要約，雙方已經在21日晚簽署投資意向書。此次交易涉及金額為3.5億美元，并絕大部分采取現(xiàn)金支付。
對此，包括PPS總裁徐偉峰(微博)，聯(lián)合創(chuàng)始人張洪禹在內的公司高管都公開回應消息不實。PPS品牌公關部也隨后給公司全體員工發(fā)了一封內部郵件安撫員工，稱愛奇藝收購PPS報道純屬造謠。“我們已經對外辟謠了。”PPS法務部經理張乙嵐強調。但所有的辟謠都無一例外的選擇性回避，并沒有針對是否發(fā)起收購要約選擇正面回應。
原去哪兒旅游網副總裁戴政(微博)認為，投資PPS完全符合百度的“中間頁”戰(zhàn)略布局。他分析，PPS在PC端和移動端的入口優(yōu)勢是百度投資的重要籌碼。去哪兒正是基于旅游搜索入口地位，才吸引了百度投資。
就在去年百度發(fā)債15億美元，增持愛奇藝后，愛奇藝CEO龔宇(微博)在上海對本報表達了兩個觀點：一是百度對視頻行業(yè)的信心更足，不僅投入資源，還會在錢上繼續(xù)支持；二是愛奇藝正在和一家公司談判，這個務必要低調，任何影響到談判進展的事情都不能說出去。“在中國做視頻一定要有個靠山，如現(xiàn)金或者資源(流量)，缺一個都未必能成。”龔宇如是說。
高原資本董事總經理涂鴻川同樣認為百度，騰訊這樣的平臺采取資本收購極具合理性，百度通過發(fā)債募資更多的是用于平臺布局，快速切入空白市場。
PPS的選擇
時間倒退兩年。彼時，PPS正在緊鑼密鼓的為上市調整架構和經營策略。“PPS將廣告輪播形式轉換為流量計費。”一位PPS營銷人士透露。這也是目前主流視頻網站廣告收費模式。
這個看似不經意的調整，實際上是PPS一個重大的經營策略調整。
在此之前，PPS廣告主集中為主流視頻網站視為非主流的游戲公司，憑借著龐大的用戶安裝量和仿佛輪播的廣告展現(xiàn)，讓眾多游戲公司看到了PPS的“錢”景，也讓PPS成為了一家名副其實的游戲媒體公司。“PPS效果非常好，是投放的首選媒體之一。”一位上市游戲公司市場負責人士透露。
通過游戲公司的廣告投放和網頁游戲的聯(lián)合運營，讓PPS賺得盆滿缽滿。“游戲已經為PPS貢獻2-3億元收入。”上述PPS營銷人士表示。
隨后，PPS開始調整經營策略，擴大影視劇版權投入并將更優(yōu)質的流量倒向了該類青睞的品牌廣告主，慢慢淡化游戲公司在網站和終端上的呈現(xiàn)。
2011年10月，PPS獲得電訊盈科在內的多家投資機構的第四輪投資，并不斷加大在版權庫上的投入，緊接著代理了TVB在國內的網絡獨播權。
PPS加大投入的同時，也面臨著成本上漲的壓力，而此前賴以投放的游戲大戶也縮小投放。“價格越來越貴，效果越來越差。”上述游戲公司市場負責人表示，“PPS的定位愈發(fā)模糊。”
此時，中概股并未回暖，原本計劃上市的國內TMT公司選擇了等待。PPS開始尋求另一條路，出售公司，借道上市。
PPS尋求了包括搜狐視頻、愛奇藝、樂視網、優(yōu)酷和土豆在內的一線視頻公司，但都沒有實質進展。其中一家視頻公司的高層透露，價格不便宜，其次客戶端形式的視頻網站已經不是未來的主流。
在全球投資過多家視頻公司的英特爾投資中國區(qū)總監(jiān)吳蓉暉表示，國內的視頻網站大格局形成，各家用戶規(guī)模也增長放緩，接下來的并購或者其他資本動作會是一個方向。
甘劍平并未否認PPS尋求收購，言語中表示PPS已經發(fā)展到一定規(guī)模，采取任何資本動作都是可以理解的。
然而，真正留給PPS選擇的公司并不多。優(yōu)酷選擇了土豆。樂視打造從網絡視頻到超級電視一條龍的閉環(huán)系統(tǒng)。搜狐已經有了一個第一的游戲媒體平臺。其他同類型的公司，不會出現(xiàn)在PPS拋繡球的名單里。
下一步
但是，對于二者收購的“緋聞”似乎已經不再是大家關注的焦點。比起收購，業(yè)內更關心的是愛奇藝在收購PPS后如何整合？
視頻行業(yè)分析師熊飛認為，兩家用戶重合度不高的公司，正好可以互補。“愛奇藝的用戶主要集中在一二線城市，而對于PPS這樣的客戶端視頻網站更受三四線城市用戶喜歡。”
據(jù)本報了解，PPS累計裝機用戶已經達到5億，月度活躍一個多億。去年10月，PPS在移動端的裝機量突破1000萬，占全行業(yè)三分之一。“一切是流量入口的平臺都是百度投資的對象。”戴政如是說。
而更為直觀的是，愛奇藝收購PPS后，整個財務情況將會得到改觀。“不用花愛奇藝一分錢，賬上一年多了幾個億收入。”上述視頻公司高管認為。
在愛奇藝做大規(guī)模的同時，成本也隨之攀升。從百度公布的2012年財報顯示，愛奇藝仍在持續(xù)虧損，并且同比放大。前三個季度凈虧損分別為 86543000元 ，108172000元 ，130777000元人民幣。而在第四季度，百度增持愛奇藝將其合并財報后，并沒有單獨披露盈虧情況。
當布局完整，財務數(shù)據(jù)轉好后，擺在愛奇藝面前的只有一條路——IPO。
截至目前，已經上市的有登陸納斯達克的優(yōu)酷土豆，國內A股上市的樂視網，諸如愛奇藝、搜狐視頻、騰訊視頻這樣的公司都在差異化的道路上籌備IPO。
2012年10月，搜狐視頻將銷售團隊從母公司搜狐剝離出來，成立專門的銷售團隊隸屬搜狐視頻。“今年還是希望做大規(guī)模，內部提出營收10億目標的口號。”一位搜狐內部人士透露。
雖然已經有了優(yōu)酷土豆的樣板，但是誰搶先一步上市，對投資人來說至關重要。吳蓉暉認為，“誰跑在前面，誰的盤子將有可能做得更大，市盈率也會更高。”
相比這些，上述PPS營銷人士擔憂，收購之后是不是緊接著大刀闊斧的人事改革。畢竟，優(yōu)酷合并土豆已經作出樣板。
