歷數(shù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的這十二年

2019-08-25 中國(guó)質(zhì)量萬(wàn)里行文/匯編/姜友龍點(diǎn)擊：次

　　2007年，拍拍貸將互聯(lián)網(wǎng)金融的這種模式引入中國(guó)至今。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)走過(guò)12載，在這十二年當(dāng)中，在陽(yáng)光和風(fēng)雨中，P2P網(wǎng)貸終于迎來(lái)自己的第一個(gè)“本命年”。從2007年第一家P2P平臺(tái)拍拍貸的成立，到2013以后資本大舉“入侵”、行業(yè)瘋狂成長(zhǎng)、2015年監(jiān)管靴子落地，再到2018年大雷潮降臨、2019年多地平臺(tái)良性清盤(pán)，12年走過(guò)的康莊大道和荊棘嶺，這個(gè)行業(yè)有太多的故事需要去講給別人聽(tīng)，筆者不才，簡(jiǎn)單的說(shuō)了些，如有不足歡迎廣大讀者批評(píng)指正。

　　其實(shí)，筆者在編這篇稿子的時(shí)候，心情卻是有些沉重的，作為一個(gè)學(xué)計(jì)算機(jī)的理工男，雖然沒(méi)有那種科班出身的“情懷”，然而，對(duì)金融有著很高的熱情與喜愛(ài)。如今，整個(gè)行業(yè)都在經(jīng)歷著一場(chǎng)嚴(yán)酷的寒冬，凜冬的夜里，有多少平臺(tái)堅(jiān)持住了，又有多少選擇了退出。

　　這篇稿子，從選題的確認(rèn)到最終的匯編，歷經(jīng)了半個(gè)月的時(shí)間去梳理，在這半個(gè)月的時(shí)間里，筆者也在對(duì)自己進(jìn)行反思。從一開(kāi)始大二的那種對(duì)K線的崇拜與仰慕，到現(xiàn)在的行業(yè)新聞編輯。只能說(shuō)時(shí)間給予了筆者很多。呃……好像跑題了。言歸正傳。以后有時(shí)間在說(shuō)說(shuō)自己的一些感觸。

　　一、

　　2014年之前的野蠻生長(zhǎng)

　　2007年拍拍貸首次將“P2P網(wǎng)貸”模式引入國(guó)內(nèi)，在發(fā)展初期沉寂幾年后，由于監(jiān)管真空、市場(chǎng)未飽和，2011至2014年，網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)井噴式增長(zhǎng)，除了民營(yíng)系P2P平臺(tái)不斷涌現(xiàn)外，銀行系、國(guó)有企業(yè)系、上市公司系等正規(guī)軍都介入P2P市場(chǎng);陸金所、翼龍貸等平臺(tái)都有大額風(fēng)投進(jìn)入，加大各P2P平臺(tái)的混戰(zhàn)力度。甫一誕生，P2P網(wǎng)貸就游走在法律邊緣，非法吸收公眾存款、非法集資、建資金池，如同懸在達(dá)摩克利斯之劍，隨時(shí)可能降臨眾平臺(tái)頭上。2014年~2015年迎來(lái)爆發(fā)式成長(zhǎng)時(shí)期，2015年底正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)達(dá)到3576家，相比2012年底增長(zhǎng)幅度超過(guò)25倍;

　　另外，各家平臺(tái)更是開(kāi)啟“燒錢(qián)”模式瘋狂攬客吸金。據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，2013年12月，P2P網(wǎng)貸全國(guó)每天交易4個(gè)億。而到了2014年4月，P2P全國(guó)每天交易達(dá)到50億。2014年P(guān)2P平臺(tái)數(shù)量更是以每天兩三家的上線速度激增。2013年成交1058億，同比擴(kuò)張5倍之多;而在2014年3月，全國(guó)P2P網(wǎng)貸日均參與人數(shù)4.9萬(wàn)，同比增長(zhǎng)96.79%，同期P2P網(wǎng)貸成交額達(dá)371.27億。

　　瘋狂的背后是血的代價(jià)。非法平臺(tái)也在瘋狂撈一筆后“人間蒸發(fā)”。如旺旺貸、網(wǎng)金寶等平臺(tái)突然消失，給行業(yè)和盲目的投資人以迎頭痛擊。

　　二、

　　2018年的e租寶事件

　　2018年2月7日，北京市第一中級(jí)人民法院已對(duì)被告單位安徽鈺誠(chéng)控股集團(tuán)、鈺誠(chéng)國(guó)際控股集團(tuán)有限公司、被告人丁寧、丁甸、張敏等26人犯集資詐騙罪、非法吸收公眾存款罪、走私貴重金屬罪、偷越國(guó)境罪、非法持有槍支罪一案立案執(zhí)行。

　　據(jù)公開(kāi)資料顯示，e租寶全稱(chēng)為“金易融(北京)網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”，是安徽鈺誠(chéng)集團(tuán)全資子公司，成立于2014年7月，總部位于北京。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，截至2015年12月2日，e租寶總成交量約726億元，總投資人數(shù)88萬(wàn)人，待收總額695億元。據(jù)網(wǎng)貸之家統(tǒng)計(jì)，2015年10月份，共有309個(gè)借款公司在e租寶平臺(tái)上發(fā)布借款標(biāo)，借款標(biāo)共計(jì)649個(gè)，平均每個(gè)借款公司2.1個(gè)借款標(biāo)。

　　2015年底度，多地公安部門(mén)和金融監(jiān)管部門(mén)發(fā)現(xiàn)“e租寶”經(jīng)營(yíng)存在異常，隨即展開(kāi)調(diào)查。公安機(jī)關(guān)發(fā)現(xiàn)，至2015年12月5日，“鈺誠(chéng)系”可支配流動(dòng)資金持續(xù)緊張，資金鏈隨時(shí)面臨斷裂危險(xiǎn);同時(shí)，鈺誠(chéng)集團(tuán)已開(kāi)始轉(zhuǎn)移資金、銷(xiāo)毀證據(jù)，數(shù)名高管有潛逃跡象。為了避免投資人蒙受更大損失，2015年12月8日，公安部指揮各地公安機(jī)關(guān)統(tǒng)一行動(dòng)，對(duì)丁寧等“鈺誠(chéng)系”主要高管實(shí)施抓捕。

　　據(jù)北京市第一中級(jí)人民法院公告，e租寶大部分集資款被用于返還集資本息、收購(gòu)線下銷(xiāo)售公司等平臺(tái)運(yùn)營(yíng)支出，或用于違法犯罪活動(dòng)被揮霍，造成大部分集資款損失。此外，法院還查明鈺誠(chéng)國(guó)際控股集團(tuán)有限公司、丁寧等人犯走私貴重金屬罪、非法持有槍支罪、偷越國(guó)境罪的事實(shí)。社會(huì)影響極其惡劣。

　　三、

　　2016年8月24日《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》

　　2016年8月24日，銀監(jiān)會(huì)正式發(fā)布四部委聯(lián)合起草的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(下簡(jiǎn)稱(chēng)“《暫行辦法》”)，互聯(lián)網(wǎng)金融的行業(yè)監(jiān)管基本定調(diào)。此后，業(yè)內(nèi)統(tǒng)稱(chēng)“8.24新規(guī)”。這一文件的發(fā)布，網(wǎng)貸行業(yè)也真正迎來(lái)發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，進(jìn)入合規(guī)整改快車(chē)道。

　　《暫行辦法》作出了12個(gè)月過(guò)渡期的安排，在過(guò)渡期內(nèi)通過(guò)采取自查自糾、清理整頓、分類(lèi)處置等措施，進(jìn)一步凈化市場(chǎng)環(huán)境，促進(jìn)機(jī)構(gòu)規(guī)范發(fā)展。

　　四、

　　多家p2p選擇上市，p2p迎來(lái)上市潮

　　2016年下半年開(kāi)始，網(wǎng)貸行業(yè)迎來(lái)上市潮，國(guó)內(nèi)早先成立的多家p2p平臺(tái)陸續(xù)登陸資本市場(chǎng)。

　　2015年12月，宜人貸成功在紐交所掛牌上市，正式打開(kāi)網(wǎng)貸平臺(tái)股出走海外的大門(mén)。

　　2017年4月，信而富正式掛牌紐交所;2017年11月，和信貸和拍拍貸分別登陸納斯達(dá)克和紐交所;2018年3月，愛(ài)鴻森、點(diǎn)牛金融相繼登陸納斯達(dá)克;2018年11月，微貸網(wǎng)在紐交所掛牌上市。

　　此外，51人品母公司51信用卡、小贏網(wǎng)金母公司小贏科技、你我貸母公司嘉銀金科也分別登陸資本市場(chǎng)。2016下半年至今，監(jiān)管風(fēng)聲鶴唳之下，互金公司組團(tuán)境外上市這股風(fēng)潮顯得格外奪目，一大波互金公司沖刺IPO的消息也在不斷發(fā)酵。網(wǎng)貸平臺(tái)的上市未能給平臺(tái)本身帶來(lái)太大的影響，甚至有些平臺(tái)的股價(jià)一度跌至1美元，淪為垃圾股。

　　五、

　　網(wǎng)貸平臺(tái)面對(duì)尷尬的位置——備案延期

　　由于P2P整改驗(yàn)收工作量大、難度大、進(jìn)度滯后，監(jiān)管部門(mén)已向后調(diào)整網(wǎng)貸備案最終期限，而最后期限還沒(méi)有確定。備案延期且未給出具體時(shí)間，再次給行業(yè)合規(guī)進(jìn)展帶來(lái)不確定性。

　　具體而言，2017年12月《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治整改驗(yàn)收工作的通知》(57號(hào)文)，要求各地于2018年6月底前完成所有備案工作。2018年6月，監(jiān)管在公開(kāi)發(fā)言中明確表示，行業(yè)累積的存量風(fēng)險(xiǎn)巨大，備案工作年內(nèi)難以完成，正式宣告?zhèn)浒冈俅窝悠凇?月，全國(guó)整治辦下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》，規(guī)定本次各地的檢查于2018年12月底前完成。2019年4月，網(wǎng)傳的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)有條件備案試點(diǎn)工作方案》稱(chēng)，試點(diǎn)備案的啟動(dòng)時(shí)間為2019年6月末。

　　2019年7月6日互金整治領(lǐng)導(dǎo)小組和網(wǎng)貸整治領(lǐng)導(dǎo)小組召開(kāi)的座談會(huì)上，“備案”二字并未出現(xiàn)，而是提到“第四季度將整改基本合格機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管試點(diǎn)”。整治工作按照“成熟一家、納入一家”的原則。字眼的轉(zhuǎn)變，即是暗示備案的時(shí)間表再度渺茫不可知。

　　七、

　　2018——p2p迎來(lái)大雷潮

　　2018年6月中旬，據(jù)有關(guān)媒體報(bào)道唐小僧暴雷，拉開(kāi)此次暴雷潮的序幕。據(jù)網(wǎng)貸之家公開(kāi)資料顯示，2018年6月~9月出現(xiàn)了453家問(wèn)題平臺(tái)，273家停業(yè)及轉(zhuǎn)型平臺(tái)。其中，7月共出現(xiàn)200家問(wèn)題平臺(tái)，94家停業(yè)及轉(zhuǎn)型平臺(tái)，問(wèn)題平臺(tái)數(shù)更是達(dá)到歷史單月問(wèn)題平臺(tái)最高峰。此次雷潮的爆發(fā)也使得行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入了前所未有的寒冬期，出借人和業(yè)內(nèi)人士信心大幅下降。

　　在過(guò)去的一年半時(shí)間，行業(yè)資金端發(fā)生了不小的變化，出借人數(shù)量減少、資金從流入轉(zhuǎn)向持續(xù)流出，這其中既有行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)導(dǎo)致個(gè)人出借人恐慌性出逃的因素，又有監(jiān)管控制規(guī)模使得資金流出的因素。在這背景下，不少平臺(tái)主動(dòng)求變，開(kāi)始發(fā)力助貸業(yè)務(wù)，從募集個(gè)人資金轉(zhuǎn)向機(jī)構(gòu)資金，或許個(gè)人資金的比例下降而機(jī)構(gòu)資金的比例上升將是未來(lái)資金端發(fā)展的趨勢(shì)。

　　八、

　　野蠻生長(zhǎng)的后遺癥——清退轉(zhuǎn)型

　　隨著P2P網(wǎng)貸合規(guī)檢查的推進(jìn)，越來(lái)越多的平臺(tái)主動(dòng)選擇退出或被清退，全國(guó)各地行業(yè)自律組織陸續(xù)出臺(tái)了P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)退出指引，目前已有廈門(mén)、江西、廣東、大連、上海等多個(gè)省市發(fā)布了退出指引相關(guān)文件。

　　2019年1月，網(wǎng)傳網(wǎng)貸175號(hào)文發(fā)布，文件對(duì)P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行了具體分類(lèi)，要求分類(lèi)施策，并首提堅(jiān)持以機(jī)構(gòu)退出為主要工作方向，指明三大轉(zhuǎn)型方向，包括消費(fèi)金融、網(wǎng)絡(luò)小貸等。

　　九、

　　面對(duì)行業(yè)的后續(xù)、健康發(fā)展——政府監(jiān)管開(kāi)始試點(diǎn)

　　2019年7月互金整治領(lǐng)導(dǎo)小組和網(wǎng)貸整治領(lǐng)導(dǎo)小組聯(lián)合召開(kāi)的網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作座談會(huì)首提“監(jiān)管試點(diǎn)”，并且重申引導(dǎo)絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)退出或轉(zhuǎn)型。

　　2019年四季度，在合規(guī)檢查、接入系統(tǒng)、數(shù)據(jù)核驗(yàn)等工作基本完成的基礎(chǔ)上，將逐一對(duì)在線運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行分類(lèi)管理，多措并舉化解風(fēng)險(xiǎn)。專(zhuān)項(xiàng)整治工作按照“成熟一家、納入一家”的原則，將整改基本合格機(jī)構(gòu)納入監(jiān)管試點(diǎn)。根據(jù)理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)定位于信息中介，但撮合的是金融業(yè)務(wù)，需要具備若干必要的條件。有關(guān)部門(mén)在擬定的監(jiān)管試點(diǎn)方案中，對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金、合規(guī)保證金、股東資質(zhì)等提出了明確要求，以提升網(wǎng)貸平臺(tái)緩釋風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資者的能力。

　　十、

　　面對(duì)監(jiān)管與行業(yè)門(mén)檻的不斷提高，部分平臺(tái)選擇良性清退

　　2019年3月，深圳作為全國(guó)首個(gè)發(fā)布了正式的良性退出指引的城市(《深圳市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)良性退出指引》)，認(rèn)定平臺(tái)兌付達(dá)到80%即是良性退出。7月，深圳互金協(xié)會(huì)再發(fā)布了《網(wǎng)貸業(yè)務(wù)存量標(biāo)的資產(chǎn)清查核實(shí)工作指引》，幫助標(biāo)準(zhǔn)化平臺(tái)良性退出過(guò)程中的資產(chǎn)清查工作。

　　根據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有162家平臺(tái)全額兌付完成，其中大部分為深圳官方宣布結(jié)清存量并良性退出的平臺(tái)(111家)，其余來(lái)自北京、浙江等全國(guó)各地。此時(shí)平臺(tái)方、自由市場(chǎng)、出借人、監(jiān)管能采取相互支持和配合，落地更多的有效、良性的退出方式，解決回款難題，保障社會(huì)各方的利益。

　　總結(jié)

　　P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展已經(jīng)到了最關(guān)鍵的時(shí)刻，面對(duì)越來(lái)越嚴(yán)格、細(xì)化的監(jiān)管措施，平臺(tái)所處的局面也相當(dāng)嚴(yán)峻，但否極泰來(lái)，危機(jī)出清后，或許又是一片艷陽(yáng)天!