騰訊財經(jīng)訊 北京時間3月8日下午消息，《華爾街日報》刊登題為《新的風(fēng)險投資方式在硅谷興起》的評論文章，稱硅谷一些科技新創(chuàng)公司開始尋求與對沖基金、主權(quán)財富基金和其他基金等進行合作，不再接洽風(fēng)險投資公司。現(xiàn)全文摘要如下：
當(dāng)SurveyMonkey公司的首席執(zhí)行官戴夫·戈登伯格想為他位于加利福尼亞的帕洛阿爾托公司籌資時，他并沒有尋求風(fēng)險投資者進行籌資，這些風(fēng)險投資者往往對硅谷進行地毯式搜索，以期能夠找到下一個谷歌(微博)或Facebook。
相反，戈登伯格尋求了與老虎環(huán)球基金進行合作，這家基金公司由對沖基金大師朱利安·羅伯森的得意門生切斯·考爾曼所執(zhí)掌。今年1月，老虎環(huán)球基金主導(dǎo)了SurveyMonkey公司資產(chǎn)重組中價值4.44億美元的部分，這次資產(chǎn)重組的總價值為8億美元。戈登伯格表示，他還接洽過了對沖基金、主權(quán)財富基金和其他基金。
正當(dāng)一些風(fēng)險投資公司在Facebook、Groupon、GRPN和Zynga等由風(fēng)險投資基金支持的公司令人失望的首次公開募股后表現(xiàn)輕佻時，許多對沖基金、私募公司和其他資產(chǎn)管理公司將資金投入創(chuàng)業(yè)公司以獲得股權(quán)。當(dāng)許多傳統(tǒng)的回報渠道枯竭時，這些投資者正試圖投資于新興科技公司尋求回報，即便這些公司在一段時間內(nèi)還無法上市。
據(jù)Dow Jones VentureSource提供的數(shù)據(jù)顯示，對美國風(fēng)投企業(yè)所支持的公司的投資去年第四季度同比下跌了20%，下跌至66億美元，而2012年全年的跌幅為15%，下跌至297億美元。
風(fēng)投公司往往投資于一些年輕的非上市公司并對他們進行培養(yǎng)直至出售股權(quán)或首次公開發(fā)行。相比之下，對沖基金和私募公司一般持有已上市的股票和證券，因此被稱為“公開市場”投資者。
在硅谷，涌入的對沖基金和其他投資者所獲得的評論褒貶不一。
一些企業(yè)家歡迎這些投資者帶來的對公開市場專業(yè)知識，并且愿意支付超過風(fēng)險投資者的金額來購買股權(quán)。一家名為HubSpot的硅谷市場軟件初創(chuàng)公司的首席執(zhí)行官布萊恩·哈利根表示，公開市場投資者能帶來更好的條款。這家公司在去年11月從Altimeter Capital和Wasatch Advisors等公司籌集了3500萬美元。他拒絕透露HubSpot公司的估值，但他表示，公開市場投資者提供的價格要比一般私人投資者高18%到20%。
但一些人則謹(jǐn)慎地表示了公開市場投資者對公司創(chuàng)始人帶來的壓力。移動支付創(chuàng)業(yè)公司Braintree的CEO比爾·瑞迪稱，在Braintree公司在去年秋天獲得3500萬美元的對沖基金投資中，真正對公司感興趣的投資者僅為25%。然而，最終他還是選擇了Accel Partners和New Enterprise Associates等風(fēng)險投資公司。據(jù)知情人透露，Braintree公司估值至少為10億美元。他表示，他們從來不特意討好對沖基金投資者，他同時對投資者設(shè)置如此高的估值表示了擔(dān)心，擔(dān)心這會使Braintree公司承受遭到出售的壓力，或以潛在的不可持續(xù)的價格上市。
當(dāng)老虎環(huán)球基金在對科技創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)營多年之時，許多其他競爭者在硅谷則是初來乍到，他們的投資范圍集中在一些由熱門的社交網(wǎng)絡(luò)公司組成的小圈子內(nèi)。上個月，由克里斯托弗·漢森組建的對沖基金公司Valiant Capital Management主導(dǎo)了對在線剪貼薄網(wǎng)站公司Pinterest的價值2億美元的投資，這家公司的估值為25億美元。而BlackRock公司在一月份同意購買短信息服務(wù)提供商Twitter公司的高達8000萬美元的股票，Twitter公司的估值為90億美元。
公開市場投資者并沒有被那些以天價購進Facebook, Groupon and Zynga的股票而焦頭爛額的事實所嚇倒，他們依然被那些私營公司的豐厚回報所吸引，盡管這些公司的增長率很可能在他們即將上市時就已達到頂峰。
一些企業(yè)家表示他們歡迎非傳統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資者，因為即使股票上市后，他們?nèi)栽敢饫^續(xù)持有一段時間。因此，Evernote公司首席執(zhí)行官菲爾·利賓表示，他計劃在近幾年利用公開市場投資者對公司期貨進行融資，并用這些資金來購回當(dāng)初出售給早期投資者的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股票。
本文作者是《華爾街日報》專職記者奧維德。（翊海）
