近年來，借助比特幣瘋狂上漲的勢頭，國內的其他虛擬貨幣項目像野草一般地野蠻生長。網絡虛擬空間里的虛擬幣投資，甚至比股市更自由，也更瘋狂。

　　當印著臭名昭著的云數貿操盤手張健頭像的“五行幣”打著“虛擬幣”的口號四處招搖撞騙時，《知識經濟·中國直銷》雜志就意識到，認真科普一下什么是真正的“虛擬幣”十分有必要了。

　　因為，類似比特幣、以太幣這樣的虛擬幣近年漲幅驚人，給了投資者機會的同時，也給了更多涉傳騙局發揮的空間。

　　幸運的是，正當各種虛擬貨幣瘋狂輪番上演資本游戲的時候，監管突至。

　　9月4日下午3點，央行等七部委聯合發布公告，確認通過首次代幣發行(ICO)進行融資的活動本質上是一種未經批準非法公開融資的行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。

　　緊接著，9月14日下午，中國各大虛擬幣交易平臺被要求于9月30日之前關閉所有交易功能。

　　自此，以比特幣為首的虛擬幣在中國遭遇重創，傍此而生的眾多虛擬幣涉傳騙局也將無處匿形。

　　[解密比特幣]

　　2009年，比特幣誕生。一個神秘的創始人，一批狂熱的愛好者，令比特幣這種虛擬貨幣如同罌粟花香般散布在互聯網中，令無數人為之迷醉。

　　在2013年之后的短短幾年時間里，中國人已經壟斷了比特幣的交易量。2015年3月，高盛發布報告稱，人民幣交易已經占到全球比特幣交易量的80%。活躍在比特幣交易世界里的，幾乎都是中國人。

　　在中國，真正了解比特幣的人并不多，但這并不妨礙人們對比特幣的瘋狂追捧。在投機比特幣的人的眼里，比特幣是什么不重要，重要的是它在瘋狂上漲，并且看似有利可圖。

　　比特幣與中本聰

　　簡單地說，比特幣是一種數字貨幣。據說是由一個叫“塞托西·中本聰”(Satoshi Nakamoto)的人發明的。

　　2008年萬圣節，中本聰在網上發表了《比特幣：一種點對點的電子現金系統》的論文，構想出一個從無到有和完全去中心化的數字貨幣體系的方法。

　　讓人意外的是，中本聰真把比特幣“造”出來了。2009年1月3日，中本聰開發出客戶端，挖出了史上第一批50個比特幣，宣告比特幣誕生。

　　中本聰是比特幣最大的謎團。“中本聰”是一個匿名，無人知曉其背后的真人是誰。中本聰在完成了比特幣的構建后幾乎就從網絡上消失了。2011年 4月，中本聰宣稱“已經開始專注于其他事情”，就再也沒有出現過。

　　2015年，加州大學洛杉磯分校金融學教授Bhagwan Chowdhry提名中本聰為2016年諾貝爾獎經濟學獎的候選人，但這樣的榮譽也沒有讓中本聰現身。

　　比特幣是基于一套密碼編碼、通過復雜算法產生。這一規則不受任何個人或組織干擾，任何人都可以下載并運行比特幣客戶端而參與制造比特幣。

　　比特幣的發行規則是根據比特幣網絡中大多數用戶端的計算力而自動調節的，核心規則是對比特幣的發行速度進行預定，開始的四年，每十分鐘全球發行50個比特幣，以后發行速率每四年遞減一半，從而構建出了一個稀缺性的供求機制，并將比特幣總量限定為2100萬個。

　　什么是區塊鏈(Blockchain)?區塊鏈是比特幣中最核心的技術，是比特幣誕生的基礎，也是比特幣在技術上的最大創新。

　　要從技術上解釋區塊鏈，是一件很復雜的事。簡單地說，在比特幣系統中，區塊鏈是一個去中心化的、記錄比特幣全部交易信息的超級賬本(超級數據庫)。

　　區塊鏈這個賬本與傳統的賬本有著巨大的區別。

　　我們銀行卡中錢的數量的變化，銀行都有一個賬本幫我們記錄;同樣的，比特幣用戶也有一個記錄比特幣數量變化的賬本。

　　不同的是，我們銀行卡上的賬本是由銀行幫我們創建并記錄著每一條變化的信息，每個賬戶對應一個賬本，并被保存在中央服務器中;比特幣系統的賬本則是由所有的比特幣用戶共同創建的，整個比特幣系統只有一個共同的賬本，但這個賬本備份在每一個用戶的計算機中，每個賬本中的信息都完全相同，只要一個用戶計算機中的區塊鏈還存在，它就能瞬間恢復整個比特幣系統中的信息，所以它的安全性無與倫比。

　　這就是比特幣區塊鏈技術中一個很重要的特征——去中心化。但這樣也帶來了一個巨大的問題，就是隨著交易量的遞增，整個區塊鏈容量會變得龐大無比。

　　不過區塊鏈技術作為加密數字貨幣的核心技術，已引起了世界金融機構的高度重視。中國央行雖然對比特幣持非常謹慎的態度，但對數字貨幣領域的研究，尤其是區塊鏈技術的研究非常重視和有前瞻性。

　　如果數字貨幣在同樣保留現在現金匿名性交易的情況下，又能夠讓央行很好地追蹤這些貨幣的流動，那就是一個非常完美的設想。

　　央行把對法定數字貨幣與區塊鏈的研究，明確寫入了“十三五”的發展規劃中。中國人民銀行行長周小川在接受媒體采訪時表示，中國人民銀行部署了重要力量研究探討區塊鏈應用技術，但是到目前為止區塊鏈占用資源還是太多，不管是計算資源還是存儲資源，都應對不了現在的交易規模。

　　2017年1月29日，中國人民銀行正式成立數字貨幣研究所。

　　對于區塊鏈與比特幣，我們認同這樣一個觀點：區塊鏈將深刻地改變互聯網金融，但比特幣已是投機者的天堂。

　　什么叫“挖礦”?

　　比特幣用戶將通過創建區塊的過程形象地稱為“挖礦”。

　　區塊鏈是比特幣的總賬本，這個總賬本由無數個賬單組成。每個單獨的賬單，就是一個區塊。因此比特幣區塊鏈其實是由無數個區塊根據創建時間的先后順序和復雜的雙向鏈接技術形成的。

　　在比特幣這個去中心化的系統中，誰能夠創建用戶交易的賬單呢?比特幣允許任何人都可以創建交易賬單。

　　為了鼓勵用戶積極創建比特幣的交易賬單，比特幣規定，對成功創建賬單的用戶給予一定數量的比特幣獎勵。

　　比特幣中每個區塊只記錄比特幣全網10分鐘內的交易信息，每約10分鐘產生一個新的區塊。第0個～第21萬個區塊，每個區塊里有50個比特幣;第21萬～第42萬個區塊，每個區塊里有25個比特幣;依次遞減，最后比特幣全網中只會有2100萬個比特幣。

　　從中可以看出，創建區塊的過程，其實就是競爭比特幣記賬權的過程。在比特幣網絡里，任何人都可以爭奪記賬權。但創建每一個區塊，都需要先解決一道復雜的計算題，誰先解出來，誰就擁有了區塊的創建權。

　　解題的過程與扔骰子有點類似，誰先扔出正確的數值，誰就獲得記賬權。術語稱正確的數值為哈希值，扔骰子的過程就叫做哈希碰撞。比特幣中的算力單位就是每秒鐘多少次哈希碰撞。這一過程就是俗稱的“挖礦”。

　　誰擁有更先進的運算能力，誰就擁有獲得比特幣的優勢。隨著國人對比特幣投機的狂熱，中國人開始了“挖礦”的“軍備競賽”。成千上萬臺ASIC礦機被制造出來“挖礦”，比特幣的全網總運算能力成千上萬倍增長，解題的難度也不斷提升，普通人已經根本不可能通過PC電腦挖到比特幣了。

　　在比特幣這個高技術、高度互聯網化的世界里，“挖礦”是最容易產生大量財富但最沒有技術含量的一環，參與比特幣的中國人筑起了絕對的優勢，但離支付、錢包這些數字貨幣世界中最核心的應用越來越遠。

　　什么是ICO?

　　ICO(Initial Coin Offering)，首次代幣發行，指通過發行代幣(Token)的方式進行融資，ICO項目根據投資者投資的金額，發行相應的代幣給投資者。

　　什么叫代幣呢?簡單地說就是一種中介物，但賦予了貨幣的一些功能，比如游樂場里用錢買的游戲幣。ICO中提到的代幣，更多是指各種層出不窮的虛擬幣。因此ICO也被稱為區塊鏈眾籌。

　　區塊鏈與ICO之間有個形象的比喻:區塊鏈公司就像是準備建設的游樂場，在建設前，公司先發行有限的入場券進行集資，這個集資行為就是ICO。若游樂場建成并獲得成功，投資者就可以賣出入場券獲利。如果游樂場建不成或不受歡迎，那供資者就血本無歸。

　　2017年9月4日，中國人民銀行、中央網信辦、工業和信息化部、工商總局、銀監會、證監會、保監會7部門聯合發布《關于防范代幣發行融資風險的公告》，公告稱ICO本質上是一種未經批準非法公開融資的行為，涉嫌非法發售代幣票券、非法發行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動。有關部門將依法嚴肅查處拒不停止的代幣發行融資活動以及已完成的代幣發行融資項目中的違法違規行為。

　　比特幣是貨幣嗎?

　　我們認同這樣一個觀點：一個不能隨著生產力發展的衡量價值的一般等價物，必然不能成為貨幣。為何以黃金為本位幣的貨幣制度會退出貨幣的舞臺?本質上來說，就是黃金的生產增長量遠遠低于世界生產力的發展速度，完全不能滿足日益擴大的商品流通需要。

　　像黃金這樣增長量小于社會生產力發展的都不能做貨幣，更別說比特幣最后會停在2100萬個那里不增長。這與拿古董做貨幣沒有什么區別!

　　可以想象這樣一個奇怪的場景：今天全社會生產了2100萬個比特幣的商品，每件商品1個比特幣。明天社會再生產了2100萬個商品，每個商品卻變成了0.5個比特幣。

　　這時候就會出現一個奇怪的現象，只要社會的財富持續增加而比特幣總量始終不變，有比特幣的人什么都不用干，手里比特幣的購買力就能一直增加。反之一開始沒有貨幣的人，無論你付出了多少的勞動，卻仍然什么也得不到。于是結果就是大家都緊緊地持幣待購。

　　2100萬的上限是比特幣一個致命的缺陷，這決定了它不但不可能作為貨幣流通，同時還是一個絕佳的投機道具。

　　對于比特幣是否能成為貨幣，2008年獲諾貝爾經濟學獎獲得者克魯格曼有一個觀點：“我們建立一個貨幣制度的初衷不是使得那些持有貨幣的人變得富有，而是讓交易變得便利，讓整個經濟體獲益。而這些，比特幣并沒能帶給我們。”

　　中國央行一直拒絕承認比特幣的貨幣屬性，并一再提示民眾防范比特幣風險。2017年9月4日，在叫停ICO后，中國監管部門已經決定關閉國內包括比特幣在內的所有虛擬幣交易所。這意味著比特幣的交易在中國被全面禁止。

　　世界各國對比特幣及其交易活動的態度

　　基于風險考慮，世界上大部分國家對比特幣都持謹慎的態度。比特幣幾乎沒有得到任何一個政府或中央銀行的認可和公開支持。

　　泰國是首個封殺比特幣的國家，禁止買賣比特幣、用比特幣買賣任何商品或服務、與泰國境外的任何人存在比特幣的往來。

　　德國是世界上首個承認比特幣合法貨幣地位的國家。2013年8月，德國財政部正式認可比特幣為一種“貨幣單位”和“私有資產”，允許使用比特幣繳納稅金或者用作其他用途。

　　俄羅斯對比特幣的態度先緊后松。俄羅斯總檢察院在2014年宣布比特幣非法，稱任何公民和法人實體不得使用。但2017年4月，俄羅斯對比特幣的政策有所松動，允許合格的投資者購買。

　　目前大多數國家都不承認比特幣為合法貨幣，但承認比特幣屬于個人資產。這些國家有美國、英國、日本、韓國、丹麥、新加坡、加拿大、澳大利亞等。

　　世界銀行對比特幣的定義最直接：自發形成的龐氏騙局。

　　我國不承認比特幣的貨幣屬性，禁止相關金融機構和支付機構開展與比特幣相關的業務。

　　2013年12月5日，中國央行等五部委發布《關于防范比特幣風險的通知》，明確比特幣不具有貨幣屬性，同時禁止金融機構提供比特幣交易服務。

　　2017年9月4日，央行等7部門出文全面禁止包括比特幣在內的所有虛擬幣交易。

　　[數字時代的“挖礦”江湖]

　　比特幣價格的飛漲，引來了三種人：炒幣的、挖礦的、賣礦機的。這三種人都大量集中在中國。

　　中國人率先把“挖礦”做成了大生意。

　　中國挖礦者

　　比特幣在中國的財富故事，始于“南瓜張”一個略帶意外的發明。

　　2009年到2010年，全世界為數不多的比特幣“挖礦”作業都只是通過普通的家庭電腦完成。2010年7月，隨著比特幣價格上漲，加入比特幣“挖礦”的人開始增多，高性能的專業計算機(俗稱“礦機”)開始出現。

　　2012年冬天，網名“南瓜張”的中國北航碩士張楠賡聲稱自己正在研發一種ASIC芯片，專門進行比特幣挖礦，品牌名為阿瓦隆，以9200元的單價在淘寶上接受預訂。

　　ASIC除了用于比特幣挖礦，沒有任何用處，但如果研發成功，應用在比特幣挖礦上，ASIC的單機算力將提高數千倍，相當于是“鳥槍換大炮”的軍備升級。

　　“南瓜張”的預訂條款相當苛刻：不承諾發貨日期，不做銷售服務、不接受更改收貨地址，即使無法發貨也不接受退款。總之就是：你們給錢，等著就行。這完全是一場賭博。但數千倍的算力增長實在太誘人了，張楠賡得到了數百個訂單。

　　就在人們以為“南瓜張”即使研發成功也不會發貨時，2013年春天，阿瓦隆ASIC礦機第一代橫空出世并發送到訂戶的手上。按照當時全網算力水平，一臺阿瓦隆礦機每天平均可以挖出超過10個比特幣，而當時每個比特幣價格為400元人民幣左右，每個阿瓦隆訂購者在兩三天時間里就能回本。

　　中國人的比特幣財富神話從這里開始。

　　繼“南瓜張”之后，“烤貓”成了世界上第二個造出ASIC礦機的中國人。

　　“烤貓”本名叫蔣信予，是中國科技大學2001屆的少年大學生。2012年8月，他在深圳成立公司，宣布了制造ASIC礦機的計劃，并通過一個“虛擬IPO”項目在線籌款，按照0.1個比特幣一股的價格，發行了16萬股。購買股票者可以分紅。

　　“烤貓”用自己開發的礦機開礦，開創了比特幣世界第一個由ASIC礦機組成的礦場。從2013年2月底起，僅一個月，“烤貓”就讓股東們收回了成本。到2013年7月間，這座礦場每個月能挖出近4萬個比特幣，市值上千萬人民幣。

　　在巨額分紅的刺激下，“烤貓”公司的虛擬股票直線上漲。2013年7月，每股的價格已經從0.1個比特幣上漲到5個比特幣。創辦僅一年的“烤貓”公司市值超過1.3億美元。

　　“南瓜張”和“烤貓”的財富故事強烈刺激著國人。人們迅速發現比特幣中最容易變現的部分——挖幣、賣錢。大量的投機者和淘金者開始涌入，比特幣挖礦江湖開始風起云涌——龍礦礦機、花園礦機、氪能礦機、宙斯礦機、西部礦機……越來越多新的礦機廠商加入混戰。

　　中國人第一次展示了在比特幣世界的影響力，一出手就摧枯拉朽，仿佛一頭大象闖進了瓷器店，徹底顛覆了比特幣的挖礦行業。

　　逐電而居

　　隨著成千上萬臺礦機在生產線上被制造出來，比特幣世界的算力如加滿燃料的火箭般騰空而起——僅僅兩年時間里，比特幣的全網總運算能力就增長了1.2萬倍。隨著礦機迭代，耗電量大量增加，電價占到了采礦成本的80%甚至更高，礦場主們開始尋找更廉價的電力。

　　在連接青藏高原與四川盆地的四姑娘山，湍急的江水在狹長的山谷間順勢而下。天然的落差帶來了豐富的水力資源，河流兩岸小型水電站林立。豐水期的高性價比的水電資源，使得當地成為了礦場的首選地之一。依附著優質水電資源，四川也成為比特幣世界的“礦都”。

　　2015年開始，劉棟把自己規模不大的礦場從河南遷到四川，“之前在河南，成本特別高，4毛多的電價。對于礦工來說，電力是永久的投入，也是挖礦的根本，電費占礦場90%的成本。四川用水電，新疆、內蒙古、東北主要是火電，貴陽的電價全年平均下來在3毛左右，貴陽電的優點是穩定，不需要搬遷。”劉棟對國內幾個礦場分布區的電力成本了如指掌。

　　“這東西就是印鈔機。”劉棟在2012年初接觸比特幣，使用從國外購買的礦機運轉了一天就收到了比特比，“特別神奇。”這位資深礦工認為比特幣的投資回報率相較其他領域更高，就像印鈔機，礦機一直在這里放著，看得見摸得著，“第二天就有人直接把錢打到你的賬戶。”

　　29歲的黃申(化名)是四川阿壩某比特幣“礦場”的管理員。這位藏族年輕人在2015年接觸到比特幣，抱著嘗試的心態開始挖礦，“包含所有的基礎設施，比如廠房、變壓器還有所有的輔助材料，7個月就回本了。”

　　這里所謂的比特幣“礦場”，其實不過是一間搭建在水電站辦公樓旁的板房。“礦場”外遍布粗大的輸電線，將由河流的勢能轉化而來的電能供給“礦機”，550臺形如微縮計算機主機的“礦機”晝夜運轉。這些礦機的故障率不高，遇到簡單故障就對其進行重啟、更換電源，疑難雜癥則將其寄回廠家維修。黃申認為，“這行其實技術門檻很低。”

　　中國廉價的電力，為比特幣網絡提供了嘆為觀止的超級演算力。由于每月電費都數百萬，礦主們不得不像趕蜂人一樣，帶著成千上萬的礦機，走遍中國的各類電站，從湖南株洲的風電、內蒙古鄂爾多斯的火電到四川大渡河的水電，趕的就是電力充沛的“半價期”。

　　“礦難”已至

　　在巨大利益的誘惑下，大量的資金涌入比特幣的挖礦業。本來技術門檻很低的挖礦，在“挖礦”大軍的競爭下，資金門檻迅速提高，已經不再是普通人能夠輕易介入的了。在中國能排進前十的礦場，礦機都數以萬計，固定投資至少兩三千萬。

　　中國的“挖礦”大軍，在橫掃他國的比特幣挖礦者后，內部開始了更激烈、更血腥的競爭。

　　為匹配全網算力的快速提升，比特幣系統也快速提高了哈希碰撞的難度。在這樣的背景下，礦機更新換代的周期變得越來越快。曾有人琢磨用“天河二號”超級計算機來挖比特幣，結論是刨去電費，基本不賺錢。目前，比特幣全網算力高達每秒236萬萬億次哈希碰撞，這大約是全世界排名前 500 的超級計算機演算力總和的數千倍。

　　在競爭之下，“烤貓”迅速從礦場的霸主地位跌落。到2013年10月，本來算力一枝獨秀的“烤貓”礦場，已經下滑到了全網算力的5%以下，并一路走低。“烤貓”的股票也從每股5比特幣迅速跌回0.1比特幣。

　　2015年1月25日，在內外交困之下，“烤貓”跑路了，把全部的損失留給了一大群憤怒又無可奈何的股東。

　　“烤貓”的跑路是比特幣挖礦業走下坡路的開始。

　　重慶的羅松向媒體表示，自己在2013年10月投入1萬多元，購買了兩臺當時最先進的阿瓦隆一代礦機在家里挖了幾個月，到次年春天，由于產出跟電費持平，不得不停機，最終只挖出了大約8個比特幣。隨著算力的持續飆升，挖礦成了大型礦場的專利，個人挖礦的時代一去不復返，羅松就沒再繼續挖了。

　　內蒙古鄂爾多斯的“礦場”老板陳勇表示，2017年6月，他購買的5000臺挖礦機，一天能挖到10多個比特幣，但十幾天后，每天只能挖5個左右，“最近這段時間，難度更是直線攀升，曾經花了近百萬元買的設備沒用幾個月基本可以淘汰了。”

　　△在連接青藏高原與四川盆地的四姑娘山，湍急的江水在狹長的山谷間順勢而下。天然的落差帶來了豐富的水力資源，河流兩岸小型水電站林立。豐水期的高性價比的水電資源，使得當地成為了礦場的首選地之一。依附著優質水電資源，四川也成為比特幣世界的“礦都”。

　　目前，大多數礦工往往入不敷出，每天挖到的比特幣連用的電費都填不上。

　　挖礦從業者的困局，也直接影響到了礦機生產商和供應商。

　　從2014年上半年開始，礦機生產商發現，當他們的礦機尚在生產線上生產時，功能就已經被淘汰了。

　　局勢越來越向更壞的情況演變——由于個人挖礦者的退出，礦機生產商的產品出現滯銷，為了避免礦機在倉庫中變成廢鐵，礦機商只好自己用來挖礦，但這又會讓比特幣的全網算力再攀新高……

　　[比特幣的中國故事]

　　與中國曾經瘋狂的股市、海貍鼠養殖等類似，人們對比特幣瘋狂開采的背后，是比特幣價格的持續飆升。

　　金錢游戲比特幣最早的交易價格出現在2010年8月17日——0.0769美分。此后的7年，開啟了一條從幾美分到幾千美元的升空之路。一個公認的觀點是，在比特幣上漲的過程中，中國比特幣炒家功不可沒。

　　中國炒家當中，最有名的當屬李笑來，他曾是新東方的英語教師。在2011年，李笑來以不到10萬元人民幣的價格購入了2100個比特幣，在反復交易后，2014年3月，他接受媒體采訪時宣稱自己持有六位數的比特幣，被稱作“中國比特幣第一人”。

　　吳剛是另外一個典型，自從2009年短暫地體驗過比特幣后，他在2011年再次入場，花了30萬元人民幣購買比特幣，理論上，這筆投資至少讓他獲得了百倍的盈利。

　　2011年4月14日，比特幣價格第一次達到了1美元，之后一路上揚。2013年的4月9日達到260美元的高點，然后泡沫破裂，一周之后暴跌至68美元。不過，同年10月，接受比特幣支付的組織越來越多，歐洲一些國家也出臺了對比特幣利好的政策。隨著全球大量資金、尤其是中國熱錢的涌入，到2013年12月4日，比特幣價格達到了1147美元的歷史高位，超過同期黃金的價格。在中國的比特幣交易平臺火幣網上，更是創下了8000元人民幣的天價。

　　佛羅里達程序員Laszlo肯定沒有想到會有這一天。2010年春天，他曾經用一萬個比特幣買了一個比薩。那時，比特幣更像是一個可有可無的玩具。

　　中國人徹底改變了這個玩具的命運。2013年之前，世界比特幣交易主要由日本和斯洛文尼亞的兩個交易所把持。2013年之后，比特幣中國(BTCC)、OkCoin(幣行)和火幣網三家國內交易所成立。2013年11月17日，中國比特幣交易平臺BTCC交易量突破8萬比特幣，占全世界交易總量的43%。據統計，三家國內交易所的交易量已經占到全球90%以上，因此，當前比特幣價格更多是受中國市場驅動。

　　比特幣一路高漲的同時，媒體開始井噴式報道，這又進一步拉動了中國比特幣交易者的熱情。

　　比特幣赤裸裸地蛻化成金錢游戲的工具。

　　然而，僅僅一個月之后，泡沫再次破滅。2013年12月5日，中國人民銀行等五部委發布《關于防范比特幣風險的通知》，將比特幣定性為虛擬資產，認為比特幣不是由貨幣當局發行，不具有法償性與強制性等貨幣屬性，并不是真正意義的貨幣，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用，給比特幣在中國劃定紅線。受該消息影響，比特幣價格應聲而落，當年12月18日跌至522美元，之后一直在震蕩中下行。

　　但比特幣的中國式瘋狂并沒有結束。2014年11月1日，OkCoin、火幣網、796等中國比特幣交易所推出了期貨式。由于允許做空，期貨的出現讓幣價下跌看上去似乎不再成為一個問題，高杠桿的刺激讓玩家掀起了新一輪的狂歡，中國各比特幣交易市場不斷刷新交易量紀錄。

　　從2013年底的8000元急跌至2015年初的900元，再從2016年初的2700元飆漲到2017年的20000余元，比特幣劇烈波動的行情用過山車來形容再合適不過。

　　監管趨嚴

　　之前多位“幣圈”資深人士在接采訪時表示，“監管幾乎是空白狀態。”中國的比特幣交易量已占據全球超過90%的份額。由于中國監管層對金融創新的包容，無論是生產還是交易，中國都已經成為比特幣在全球最活躍的市場。

　　原本由一群技術極客探索的“去中心化”、無國界的貨幣實驗，在中國“資產荒”的大背景下，投資甚至投機的意味越來越濃。超過200%的年漲幅，無論是股市、債市還是匯市、房地產，在比特幣收益率面前都相形見絀。

　　而監管風暴的逼近，也透露出監管層對這塊虛擬資產“法外之地”的擔憂。2017年1月6日，中國人民銀行約談三大比特幣交易平臺;1月11日下發通知，要求北京、上海兩地聯合當地金融局、工商局和公安局，組成執法檢查組，進駐三家平臺進行綜合執法檢查。隨后，2月9日晚，比特幣中國、火幣網、幣行發布公告，全面暫停比特幣的提現業務。

　　以上消息除了曾一度引發比特幣交易量下跌、價格大幅跳水外，比特幣中國立刻在官網發布消息，從1月12日起暫停提供“融資”“融幣”服務，其他兩家平臺也基本暫停了這項業務。

　　2017年9月4日，中國人民銀行等7部門聯合發布《關于防范代幣發行融資風險的公告》，給ICO項目下達禁令后，比特幣等虛擬貨幣價格大幅下降。

　　隨后，監管逐漸落到實處。9月14日晚，中國最大的比特幣交易平臺之一“比特幣中國”發布公告稱，到9月30日會停止所有交易——比特幣當天再次斷崖式地下跌30%，價格跌破20000元人民幣。9月15日，火幣網、OKCoin均宣布，將于10月31日關停人民幣交易。至此，與比特幣中國合稱的國內三大比特幣交易平臺無一幸免。

　　毫無疑問，未來還會有新的監管手段出來，而比特幣信徒們卻沒有退縮。本刊記者注意到，截止9月18日下午3時，中國三大虛擬貨幣交易平臺的比特幣報價均突破21000元，已回升至其發布關閉公告前的價格。

　　一邊是央行審慎的跟進監管，另一邊是中國投資者“在線賭博”般的狂熱。對于比特幣的未來，比特幣中國(BTCC)首席執行官李啟元認為，因為其背后所承載的去中心化理念和區塊鏈等技術，所以“比特幣是打不死的”，最終它會是一項技術、一種工具。

　　比特幣中國副總裁趙千捷認為，比特幣一定會與國家的法定貨幣發生關系。即使比特幣有其去中心化的特點，“但你只要跟中心化的東西有交互，你還是必須尊重一些中心化的建議和管理的要求，不然的話你的存在就是不合理的。”

　　

 

　　△從2013年底的8000元急跌至2015年初的900元，再從2016年初的2700元飆漲到2017年的20000余元，比特幣劇烈波動的行情用過山車來形容再合適不過。

　　[瘋狂的虛擬幣騙局]

　　很多人都沒有搞清楚比特幣與虛擬幣的區別。比特幣最大的特點是去中心化，就是不屬于任何一個組織與個人。但現實中的很多虛擬幣，都有發行方。這些所謂的虛擬幣，完全就是一些非法平臺、甚至個人憑空臆想出來的東西。隨著互聯網的發展，虛擬幣被一些不法之徒利用，逐漸演變成金融詐騙和網絡傳銷的首選道具之一。

　　《知識經濟》記者調查發現，大多數涉嫌詐騙的虛擬貨幣投資項目出現在2013年之后，借助比特幣炒作的勢頭，寄生于互聯網之中，不斷發展壯大，甚至到了“泛濫”的地步。

　　雖然執法機關不斷查處與打擊，但被曝光的虛擬幣投資項目只是一座沉默冰山浮現在海平面以上的一角。即便如此，呈現出來的數據已足以讓人觸目驚心。據人民銀行相關統計，我國有90%以上的虛擬幣融資項目涉嫌欺詐，這也是ICO被叫停的直接原因。近日，江蘇省互聯網金融協會結合互聯網傳銷最新特點和模式對2016年出臺的

　　《互聯網傳銷識別指南》進行更新，此次更新版本中涉嫌虛擬貨幣騙局的非法傳銷項目就有26種。

　　千奇百怪的虛擬幣騙局

　　■ 五行幣

　　2017年5月，一段“和尚尼姑結婚”的視頻在網上熱傳，后經調查發現，視頻中出現的所謂“光頭美女”們，都是“五行幣”傳銷組織用每人每月3萬元工資請來的“女助理”。至此，“五行幣”的傳銷騙局逐漸浮出水面。

　　“五行幣”傳銷頭目宋密秋，化名“張健”，從2012年開始從事組織領導傳銷活動，2013年，為逃避公安機關打擊，宋密秋開始了長達4年的海外逃亡生涯。2017年以來，其以投資虛擬貨幣“五行幣”可獲“金幣獎勵”、“動態收益”等為誘餌，引誘國內眾多人員瘋狂參與。2017年6月6日，公安部工作組輾轉多個國家后，最終將宋密秋從印度尼西亞緝捕回國。據統計，“五行幣”系列涉傳組織涉案金額高達92億余元。

　　■ 維卡幣

　　2017年2月，陳滿投資百萬“維卡幣”卷入傳銷的新聞引起社會的普遍關注。1992年海口市發生一起殺人案，四川綿竹人陳滿被認定為兇手，被判入獄服刑20多年。2015年陳滿被改判無罪釋放，并于2016年5月獲得國家賠償275余萬元。

　　陳滿拿到國家賠償僅半年多時間，2017年2月卻被曝出陷入了名為“維卡幣”的虛擬幣騙局，上百萬元血本無歸。其實，“維卡幣”騙局早已多次被媒體曝光。2016年4月，廣東省中山市公安局就破獲一起以投資網絡虛擬貨幣“維卡幣”為名進行的非法集資、傳銷犯罪案件，涉案金額6億多元。

　　■ 萬福幣

　　萬福幣是一種在美國加州洛杉磯興起的虛擬貨幣，2016年2月傳入中國，在短短3個月內吸納會員多達13萬人，瘋狂吸取資金近20億人民幣。

　　警方調查發現，萬福幣發起人劉寧正是通過很有誘惑力的獎金制度，鼓勵會員大量發展下線。萬福幣的游戲規則是，會員級別分為星級、金級和鉆級，每個級別共分五檔，檔次越高，獎金越高。

　　為收取、轉移資金，劉寧安排孟某為其國內代理人，在深圳、重慶、貴陽、北京等地注冊了13家空殼公司。2016年8月8日，萬福幣發起人劉寧和助理孟洋在臺北桃園機場落網，查明不法資金近20億人民幣。

　　■ 暗黑幣

　　2014年8月，溫州男子劉雄與香港籍女子杜玲勾結，在香港創辦了達康智能科技有限公司，開設了“暗黑幣”投資網站。達康公司及其網絡平臺并無任何實體經營活動，主要以高額返利為誘餌，通過各個層級的領導及會員，以宣傳、上課、介紹等方式不斷發展下線。公司以投資“暗黑幣”為名，要求參與者繳納不同級別的“暗黑幣”礦機租賃費用，獲得加入資格。截至2015年3月，達康公司發展會員3萬多人，涉案金額超15億元。

　　2016年4月，該案在徐州市泉山區法院開庭并一審宣判，5名被告分別被判處有期徒刑，并處金額不等的罰金。

　　虛擬幣騙局的常見套路

　　虛擬貨幣騙局之所以能讓很多人上當，首先是以比特幣的暴漲為背書，另一個重要原因就是常常拉大旗作虎皮，偽造官方人士、權威機構的背書，把項目包裝得十分高大上，喜歡扯上“背景深厚”、“高層支持”的外衣。

　　虛擬貨幣騙局宣傳的收益模式一般分為“靜態獎”和“動態獎”，都是想滿足一些人“賺快錢”的夢想。比如，“萬福幣”的“靜態獎”就是：只要繳納一萬元人民幣即可注冊成為會員，不發展會員，只等萬福幣價格上漲，即可躺著拿錢，一年收益率穩賺3倍左右，如果發展得好也可能達到5至10倍。

　　此外，為了吸引更多會員加入，“虛擬幣”往往會采取傳銷的方式進行瘋狂推廣，并美其名曰“動態獎”，本質上就是“拉人頭”，獎勵往往就是虛擬幣本身。無論是“靜態獎”還是“動態獎”，投資者真金白銀的投入最后只換來賬戶上無法變現的虛擬數字而已。

　　此類虛擬幣往往會隨著參與人數的增加而顯示“升值”，其實大多只是組織者人為控制漲跌。一旦進入貶值周期，參與者將面臨巨大損失。

　　甚至，很多虛擬幣騙局還披著理財、股權、眾籌這些“高大上”的外衣。但這些套路之外，還是離不開一個本質——龐氏騙局。

　　龐氏騙局實質是將后一輪投資者的投資作為投資收益支付給前一輪的投資者，以此類推，使卷入的人和資金越來越多。理論上，龐氏騙局可以一輪一輪地無限滾動，但實際操作中，畢竟投資者數量和資金總是有限的，當投資者和資金難以為繼時，騙局必定驟然崩塌。

　　虛擬幣為何如此猖獗?

　　復旦大學經濟學院教授、中國反洗錢研究中心秘書長嚴立新對記者表示，目前國內出現的諸多虛擬貨幣被不法分子利用成為傳銷的標的物，“隨著網絡時代的飛速發展，傳銷的本質沒變，變化了的只是其手段和形式，線下轉到線上，實物變成了虛擬物，這種情況下風險就更大，消費者或投資者要止損、減損、維權的難度也更大。”

　　雖然此類虛擬幣騙局常常與傳銷甚至直銷掛鉤，但有法律人士強調：“這不能完全歸咎于做過直銷或者傳銷的人，因為從整個社會層面到個人層面，風氣如此，大背景下很容易激發個人投機取巧的心態。”

　　當下，中國股市套路重重，房地產政策變化莫測，老百姓缺乏有效安穩的投資理財渠道，部分人利用人們貪婪的心理宣傳“低投入高回報”，同時因為互聯網時代的傳播速度加快，助長了虛擬幣傳銷騙局的漫延。

　　但是，在期望攫取利益的同時，對于多數想通過資金盤牟利的老百姓而言，往往缺乏對金融知識的了解。有法律人士直接指出，“目前，中國社會層面整體對商業金融、國際金融的認知還處在小學生的水平，民眾連幼兒園水平都說不上，還在牙牙學語。有些人對基本的會計常識都不懂，就只看到能賺錢，就去做了。”

　　人們的急功近利、心浮氣躁助長了虛擬幣資金盤瘋狂的氣焰。在這樣的背景之下，虛擬幣投資者依附的主要載體——互聯網又具有國際化特征，很多網站的源代碼、服務器根本不在中國，給監管部門管理、偵查帶去很大困難。

　　直銷行業深受其害

　　面對虛擬貨幣的傳銷亂象，最為頭痛的要數直銷行業。一方面，此類資金盤許諾的高額回報、美好前景，誘惑力很大，很多直銷人經不住吸引，一不小心就陷進去了，對直銷企業市場團隊的穩定造成很大的影響;另一方面，有部分直銷企業本身經不住誘惑，將虛擬幣的概念引入到獎金制度中，而這給行業帶去非常大的負面效應。

　　其一，虛擬幣盤主要是以經濟利益引誘大家，而不是銷售產品、提高銷量為目的。這對直銷行業有些團隊特別是領導人來說，在心態不好的情況下，很容易被誘惑。

　　其二，直銷行業的蛋糕是慢慢做大的，直銷行業的報單人、消費群體相對來說也是固定的，這些人的錢被資金盤吸走之后，對內外資直銷企業的發展和業績會產生極大的沖擊。

　　其三，很多本來從事直銷的企業或市場人員，在虛擬幣資金盤快速吸金的影響下，可能坐不住了，自己發行一個“虛擬幣”，他們本身對直銷行業、企業、直銷人心理等都理解和把握得比較透徹，很善于宣傳造勢，造成更為惡劣的影響。

　　如此下去，行業就很可能出現劣幣驅逐良幣的現象。事實上，我們在部分直銷企業或團隊的運作中確實看到與虛擬貨幣騙局類似的影子，例如將“靜態返利”、“原始股”等滲透在獎金制度之中。有法律界人士指出，由于某些企業管理者的短視，摻入虛擬幣概念，往往會引火上身，“在運營上，此類項目撥比較高，很容易導致崩盤。甚至運營過程中對某個個案處理不當，就會成為監管部門重點查處的對象。”

　　還好，在這種局面偏于嚴重之前，國家七部委聯合發布《關于防范代幣發行融資風險的公告》，不但全面叫停代幣融資，還明確否認虛擬幣的貨幣地位，隨后各地金融主管部門也勒令關閉所有虛擬幣交易市場。這樣一來，披著任何華麗外衣的虛擬幣騙局都將無處匿行，讓深受其害的直銷行業也暫時松了一口氣。

　　但是直銷行業也絕不能從此掉以輕心，丟掉虛擬幣這樣一個高大上的工具，非法傳銷組織的花樣還是會層出不窮。但一個亙古不變的道理是，作孽者不可活，再完美的騙局也有覆滅的一天。隨著國家監管和行業發展的日趨成熟，類似騙局的生存空間也將會越來越小。

　　無論是企業家、經理人，還是直銷商，都必須守住直銷正道，行穩以致遠。