前幾日，有朋友跟我說(shuō)，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)愈發(fā)的難熬了，很多同行都迫不得已，選擇了轉(zhuǎn)行，筆者當(dāng)時(shí)沒(méi)在說(shuō)些什么，想來(lái)確實(shí)，這兩年對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)來(lái)說(shuō)確實(shí)比較難熬。融資難，資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)慘烈，迫不得已，很多中小型企業(yè)都在裁員，一些從業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的朋友也一直都沒(méi)找到理想的工作。互聯(lián)網(wǎng)如此。互聯(lián)網(wǎng)金融亦是如此。隨著國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的管控越來(lái)越嚴(yán)，p2p行業(yè)變得越來(lái)越規(guī)范，很多平臺(tái)都選擇了良性清退。其實(shí)筆者之前一直都在說(shuō)過(guò)，現(xiàn)在的行業(yè)狀態(tài)，對(duì)于平臺(tái)來(lái)說(shuō)只有兩條路可走，要不革新思路，要不就選擇良性退出。然而，筆者看來(lái)，在這場(chǎng)格外漫長(zhǎng)的“凜冬”里，很多平臺(tái)都在革新。

　　控制網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)模的政策，始于2018年冬季。而對(duì)于網(wǎng)貸企業(yè)來(lái)說(shuō)，已然立秋的2019年，也將迎來(lái)更加漫長(zhǎng)寒冷的凜冬。但日前兩位前監(jiān)管人員的講話，為網(wǎng)貸行業(yè)帶來(lái)一絲慰藉。

　　據(jù)網(wǎng)貸之家報(bào)道，重慶市原市長(zhǎng)黃奇帆在第三屆中國(guó)金融四十人伊春論壇發(fā)表演講時(shí)，肯定了網(wǎng)絡(luò)貸款在發(fā)現(xiàn)客戶、提供產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)控制方面的優(yōu)勢(shì)，尤其是發(fā)揮普惠金融功能方面的優(yōu)勢(shì)。無(wú)獨(dú)有偶，前央行行長(zhǎng)周小川在公開(kāi)場(chǎng)合亦有提及，用FinTech(Financial Technology 金融科技)有可能更好地為窮人、為邊遠(yuǎn)地區(qū)，為小額交易服務(wù)，但要觀察動(dòng)機(jī)，切實(shí)支持那些真實(shí)搞普惠金融的創(chuàng)新。

　　這兩人的觀點(diǎn)，驗(yàn)證了監(jiān)管層對(duì)于不同性質(zhì)網(wǎng)貸的態(tài)度：一是對(duì)于網(wǎng)絡(luò)貸款發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的比較嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)和混亂狀況是要堅(jiān)決整治和取締的;其次，對(duì)于規(guī)范發(fā)展的網(wǎng)貸平臺(tái)是肯定的——對(duì)于優(yōu)質(zhì)網(wǎng)貸平臺(tái)，國(guó)家仍然希望其繼續(xù)發(fā)揮價(jià)值，為小微企業(yè)、個(gè)人提供便捷的投融資渠道，更好的服務(wù)于普惠金融。

　　其實(shí)在此之前，筆者也圍繞著這兩點(diǎn)說(shuō)了很多回，也寫(xiě)了不少觀點(diǎn)。監(jiān)管、整治、良性發(fā)展的方向，惠及中小型企業(yè)的需要，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從而帶動(dòng)內(nèi)需與就業(yè)。其實(shí)，這些年，也是政府一直在做的努力——盤(pán)活民間資本。

　　黃奇帆還指出，目前全國(guó)有幾十家規(guī)范運(yùn)作的網(wǎng)貸公司，超8000億元貸款不良率在3%以內(nèi)，比信用卡不良率還低。未來(lái)能通過(guò)監(jiān)管試點(diǎn)的平臺(tái)將極大可能從該類(lèi)公司中誕生。截至今年7月底，P2P正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量跌破800家，如果前述幾十家規(guī)范運(yùn)作的網(wǎng)貸公司最終進(jìn)入監(jiān)管試點(diǎn)的范疇，他們應(yīng)該具備哪些特征?

　　第一，遵循金融規(guī)律，股東背景強(qiáng)大(可用資產(chǎn)優(yōu)質(zhì))，具備可持續(xù)經(jīng)營(yíng)、長(zhǎng)期過(guò)冬的實(shí)力。這一點(diǎn)毫無(wú)質(zhì)疑，在資本市場(chǎng)里，想要更加健康持久的發(fā)展，必須要懂規(guī)矩，懂得運(yùn)作資本的力量。

　　在黃奇帆的講話里，我們可以看出，最近幾年網(wǎng)貸領(lǐng)域頻頻跑路爆雷的事情其實(shí)本質(zhì)上還是違背了金融規(guī)律。細(xì)數(shù)近幾年退出的平臺(tái)原因無(wú)外乎幾種，純?cè)p騙、運(yùn)營(yíng)能力不足，無(wú)法抵御周期風(fēng)險(xiǎn)、盈利模式不對(duì)，無(wú)法可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。這些現(xiàn)象，筆者可以用一句話來(lái)概括，就是沒(méi)有按照規(guī)矩辦事!

　　現(xiàn)如今，嚴(yán)監(jiān)管下，平臺(tái)合規(guī)建設(shè)成本高，包括長(zhǎng)時(shí)間的行業(yè)震蕩(從2017年至今)、投資人信心不足帶來(lái)的運(yùn)營(yíng)成本壓力，為達(dá)監(jiān)管要求所需要付出的成本(可參考網(wǎng)傳的備案試點(diǎn)方案對(duì)全國(guó)性網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的要求)，這考驗(yàn)平臺(tái)長(zhǎng)期抗壓能力，若無(wú)豐厚利潤(rùn)積累，或無(wú)實(shí)力股東支持，將難以為繼。

　　因此，對(duì)于網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，需要股東背景強(qiáng)大、運(yùn)營(yíng)能力穩(wěn)健、綜合抗風(fēng)險(xiǎn)能力好、盈利能力強(qiáng)。以行業(yè)頭部平臺(tái)麻袋財(cái)富為例，其繼承了控股股東中信產(chǎn)業(yè)基金嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕鹑诨�因，穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)近5年，平穩(wěn)度過(guò)數(shù)輪行業(yè)強(qiáng)震蕩期。

　　第二，業(yè)務(wù)合規(guī)表現(xiàn)突出，并已接入“三大系統(tǒng)”。合規(guī)可謂網(wǎng)貸企業(yè)的生命線，這一點(diǎn)必須要做到，必須要擁抱監(jiān)管，必須要按照規(guī)章制度、良性發(fā)展，在現(xiàn)行監(jiān)管體制下，合規(guī)工作應(yīng)落實(shí)的重點(diǎn)方向是什么?銀行存管、等保三級(jí)已是板上釘釘?shù)谋匾��?xiàng)，此外還要積極配合專項(xiàng)整治的各項(xiàng)檢查工作。

　　從部分省市監(jiān)管釋放的信息來(lái)看，“無(wú)法按時(shí)完成實(shí)時(shí)系統(tǒng)接入的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)后續(xù)應(yīng)逐步退出市場(chǎng)”。近一年來(lái)，多份監(jiān)管文件均提到了“數(shù)據(jù)報(bào)送”與“信息披露”的要求——這兩項(xiàng)工作已經(jīng)成為網(wǎng)貸監(jiān)管試點(diǎn)的前置條件。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，通過(guò)“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融登記披露平臺(tái)項(xiàng)目信息”和“金融服務(wù)平臺(tái)APP”兩個(gè)系統(tǒng)都能查詢到的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)僅18家。麻袋財(cái)富是其中之一。

　　作為頭部平臺(tái)，宜人貸、拍拍貸等早一些的互金平臺(tái)早在2017年就實(shí)現(xiàn)全量資金銀行存管，存管行百信銀行在中互金協(xié)會(huì)的“白名單”之內(nèi);獲得了上海市公安部門(mén)頒發(fā)的信息安全等級(jí)保護(hù)回執(zhí);在機(jī)構(gòu)自查、自律檢查、行政核查三個(gè)階段中始終走在行業(yè)前列。

　　而對(duì)于“數(shù)據(jù)報(bào)送”和“信息披露”所必須接入的幾大系統(tǒng)——中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的信息披露和產(chǎn)品登記系統(tǒng)、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)急中心P2P專項(xiàng)整治數(shù)據(jù)報(bào)送系統(tǒng)，和P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)接入系統(tǒng)(需在“金融服務(wù)平臺(tái)”App上線)，麻袋財(cái)富均率先完成接入。

　　第三，符合普惠金融導(dǎo)向。什么是普惠金融?普惠金融(inclusive finance)這一概念由聯(lián)合國(guó)在2005年提出，是指以可負(fù)擔(dān)的成本為有金融服務(wù)需求的社會(huì)各階層和群體提供適當(dāng)、有效的金融服務(wù)，小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群等弱勢(shì)群體是其重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象。2018年8月5日，由國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室與全國(guó)黨媒信息公共平臺(tái)、微眾銀行合作編寫(xiě)的中國(guó)普惠金融創(chuàng)新報(bào)告(2018)在北京公開(kāi)發(fā)布。為了進(jìn)一步推動(dòng)全球普惠金融發(fā)展，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)易綱在京指出，在召開(kāi)的G20峰會(huì)上，普惠金融將被列為重要議題之一，有3個(gè)關(guān)于普惠金融的重要文件會(huì)提交給峰會(huì)討論。

　　而對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)金融業(yè)未來(lái)的發(fā)展還是要著眼于金融最底層的需求，比如小微企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)信貸，也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的毛細(xì)血管。符合國(guó)家經(jīng)濟(jì)策略的要求。普惠金融可能是網(wǎng)貸未來(lái)的方向。網(wǎng)貸平臺(tái)安全性的基本邏輯在于，借款金額越小，出借越分散，資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)越明顯。

　　最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近三年，P2P服務(wù)小微、消費(fèi)金融等業(yè)務(wù)成交規(guī)模累計(jì)超過(guò)2萬(wàn)億元，貢獻(xiàn)巨大，規(guī)范運(yùn)作的網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在普惠金融領(lǐng)域探索值得肯定。各個(gè)前部平臺(tái)也在不斷運(yùn)用金融科技手段服務(wù)長(zhǎng)尾人群，深耕消費(fèi)信貸，并扎實(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)控制和資產(chǎn)質(zhì)量管理。

　　疾風(fēng)知?jiǎng)挪荩�烈火煉真金。誰(shuí)在裸泳，誰(shuí)在隨潮流健康發(fā)展，已經(jīng)很明顯的看出來(lái)了。而隨著監(jiān)管政策逐漸明朗，未來(lái)擺在行業(yè)內(nèi)的平臺(tái)無(wú)非是兩條路可走，一是被納入監(jiān)管，二是轉(zhuǎn)型或退出，本質(zhì)是通過(guò)大浪淘沙，留下具備實(shí)力的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)在合規(guī)的前提下開(kāi)展業(yè)務(wù)，或者督促無(wú)法滿足試點(diǎn)要求但有能力的平臺(tái)轉(zhuǎn)型小貸或消金，以更好地服務(wù)于普惠金融。正如周小川所說(shuō)，小貸公司和P2P網(wǎng)貸平臺(tái)都是按照普惠金融的目的來(lái)建立的，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看， P2P無(wú)論是繼續(xù)等待堅(jiān)守，還是轉(zhuǎn)型消金或互聯(lián)網(wǎng)小貸，只要機(jī)構(gòu)本身具備實(shí)力，都能在盤(pán)活民間資本、繁榮普惠金融上有所作為。