PMI連續3個月低于50

　　警惕

　　多項指標出現減速

　　其實不只是剛發布的PM I預覽值，實際上除了1日公布的8月PM I數據，9月公布的幾乎所有反映宏觀經濟形勢的指標都難言樂觀。

　　9日國家統計局：8月我國規模以上工業增加值同比增長13.5%，增幅比7月份下降了0.5個百分點;社會消費品零售總額同比增長17%，比7月下降0 .2個百分點;1至8月全社 會 固 定 資 產 投 資 累 計 同 比 增 長25 .0%，比7月下降0 .4個百分點。10日中國海關公布：月度貿易順差為177.5億美元，較上月回落137.4億美元。

　　隨后在15日，國家能源局發布的用電量數據顯示：8月份我國全社會用電量增速與上月相比出現同比增幅的大幅下滑，從7月的11.81%下滑到9.1%左右。有分析人士表示，工業增長速度同比下降是用電量下滑的主要原因之一。

　　同樣在15日，人民銀行發布了2011年第三季度全國銀行家問卷調查報告、企業家問卷調查綜述和儲戶問卷調查報告。從結果來看，銀行家宏觀經濟信心指數比上季回落2.1個百分點;企業家宏觀經濟熱度指數和宏觀經濟熱度預期指數較上季分別下降3和2.5個百分點，企業家信心指數較上季下降5.6個百分點;全國50個城市的2萬戶城鎮儲戶的當期收入感受指數較上季回落1.8個百分點，未來收入信心指數較上季回落1個百分點。

　　國企利潤也在下降。財政部19日公布數據顯示，8月全國國有及國有控股企業實現利潤和應交稅費連續兩個月環比下降，降幅分別為10 .5%和1.1%。

　　還有高速公路的車流量。中金公司報告表示，上市公司車流量數據更能反映實體經濟的真實情況，車流量同比增速與工業增加值同比增速存在一定相關性，車流量增速一般領先工業增加值同比增速一個月，由此預示著工業增加值在未來一段時間也將呈現下滑趨勢。贛粵高速披露的數據顯示，2011年8月份車輛通行服務收入2.3億元，環比下降4.4%，與去年同期相比減少7 .35%;2011年1至8月份車輛通行服務收入18.76億元，與去年同期相比減少2.36%。

　　國際銅價近期的回落同樣反映了中國經濟的減速。倫銅19日跌至每噸8400美元，突破了每噸8500美元至10000美元的年內交易區間。中金公司研究部董事總經理孔慶影對《經濟參考報》記者說，中國消費的銅占世界產量的40%，由于中國的宏觀經濟依然存在下行風險，中國需求的支撐力度減弱是銅價走軟的重要原因。

　　環境

　　外部波動沖擊國內

　　展望未來的中國經濟走勢，近來世界經濟形勢的波動更讓人擔憂，尤其是愈演愈烈的歐債問題。

　　《經濟學人》首席經濟學家R obinBew對《經濟參考報》記者表示，歐洲債務危機將嚴重的沖擊中國。因為“經濟不景氣必然導致歐盟國家在中國進口數額減少，對華投資減少，而出口和投資的減少又肯定會使得中國在相關領域經濟發展減緩。”

　　更大的問題是，R obin B ew認為，歐洲債務危機如果只是試圖通過救助解決，對于歐盟國家來說今后只有兩種可能性，一種是歐元區瓦解，另一種是主權債務蔓延到歐元區的其它國家。