日前，銀監會發布《商業銀行投資保險公司股權試點管理辦法》。《辦法》規定，商業銀行投資入股保險公司的試點方案由監管部門報請國務院批準確定，且每家商業銀行只能投資一家保險公司。銀監會有關負責人透露，根據國務院確定的試點原則，為確保試點工作穩步推進，現階段商業銀行投資保險公司原則上應選擇現有保險公司。

　　研究過此辦法的業內專家稱，為防止銀行與所控股保險公司發生關聯交易，銀監會設置了“苛刻”的條件。

　　自去年初監管部門原則允許商業銀行持有保險公司股權并就此展開試點以來，截至目前，交通銀行入股中保康聯保險公司的方案已經獲批。此外，還有工商銀行擬投資太平系保險公司，建設銀行投資幸福人壽，中國銀行投資恒安標準人壽，北京銀行投資首創安泰人壽。

　　銀監會有關負責人表示，制定并發布《辦法》，是為了指導和規范試點工作，防范試點過程中可能出現的風險跨業傳遞，避免系統性風險的出現。

　　這位負責人稱，在試點機構的選擇和確定上，監管部門從公司治理、財務實力、風險管控以及并表管理能力等各方面進行全方位考量。對于擬投資保險公司的商業銀行，要求其應具備較為完善的公司治理結構，健全的內部控制及并表管理制度，風險管理有效，業務經營穩健，資本充足率在扣除擬投資額后應符合監管標準。

　　為了控制銀行入股保險公司后的關聯交易行為，《辦法》規定，商業銀行不得向其入股的保險公司及保險公司關聯企業提供任何形式的表內外授信。商業銀行不得向其入股的保險公司及保險公司關聯企業擔保的客戶提供授信。商業銀行不得直接或間接向其入股的保險公司出售其發行的次級債券。同時，商業銀行及其控制關聯方所發行的其他證券，其入股的保險公司直接或間接持有量不得超過該證券發行總量的10%。商業銀行及其控制關聯方承銷證券時，向其入股的保險公司出售額不得超過其承銷總額的10%。

　　商業銀行投資保險公司已經醞釀兩年。2008年初，國務院原則同意銀行投資入股保險公司試點，試點范圍為3至4家。此后，工商銀行、建設銀行、交通銀行、中國銀行和北京銀行向監管層遞交了參股保險公司申請。不過在金融危機后，試點推進一度放緩。

　　今年9月，銀行投資保險公司首單落在交行。中國保監會公告，同意交通銀行收購中保康聯人壽保險51%股份申請，同時，同意中國銀行收購其香港子公司中銀集團保險有限公司所持中銀保險有限公司全部股權，并增資。原則同意中國銀行通過中銀保險有限公司投資參股恒安標準人壽保險有限公司，并按有關規定向中國保監會提出行政許可申請。

　　據記者了解，目前進行中的銀行投資保險公司試點大多采取控股形式，讓市場加劇了對關聯交易的擔憂。在中國銀行計劃投資恒安標準人壽的項目中，中行擬收購恒安標準50%的股權，由老股東標準人壽和泰達國際各自出讓25%的股份。

　　不過，建設銀行高級研究員趙慶明認為，這方面的風險不大。“在新發布的辦法中，監管部門給擬投資保險的銀行設置了比較苛刻的條件，在雙方的關聯交易、業務交叉方面也有嚴格的限制，在授信、交叉持有債券方面也有諸多嚴格約束，可以說基本上已經建立起了一道嚴格的‘防火墻’。”趙慶明說，從現有的銀行系基金公司、金融租賃公司的運作看，關聯交易的風險有限，畢竟銀行投資非銀行類金融公司的目的更多地在于交叉銷售、業務拓展。

　　目前，國內金融企業綜合化經營已經蔚然成風。在銀行參股保險公司以前，已經有保險公司投資銀行的先例。其中，中國平安的綜合化經營令同業羨慕。中國平安旗下擁有平安保險、平安銀行、平安證券、平安信托、平安資產管理等。此前，中國銀行、中信集團、光大集團也已經以金融控股集團的形式完成了在銀行、證券、保險等多行業的布局。目前，國有大行和部分股份制銀行也開始布局基金、信托、金融租賃和保險等領域。