通過(guò)高清電視觀看國(guó)慶閱兵大典直播，9月28日北京衛(wèi)視將率先開(kāi)播高、標(biāo)清頻道。9月9日，來(lái)自多家家電賣場(chǎng)的消息顯示，眾多利好因素促使北京市的高清電視在近半個(gè)月銷售上漲了一倍多。隨著“十一”將臨，各大家電連鎖巨頭紛紛提前啟動(dòng)促銷。
家電行業(yè)作為一個(gè)相對(duì)成熟的行業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈，特別是目前家電行業(yè)同質(zhì)化嚴(yán)重，因此未來(lái)品牌和技術(shù)將提高企業(yè)的議價(jià)能力，利潤(rùn)和毛利率也會(huì)逐步提高。在國(guó)家相關(guān)利好政策的推動(dòng)下，家電業(yè)有了上半年復(fù)蘇的增長(zhǎng)趨勢(shì)，三季度將呈現(xiàn)淡季不淡的特點(diǎn)。
兩大因素利好
首先，內(nèi)需拉動(dòng)效應(yīng)明顯。當(dāng)前，家電下鄉(xiāng)、以舊換新和節(jié)能惠民工程等政策給家電行業(yè)帶來(lái)了持續(xù)利好。家電下鄉(xiāng)直接拉動(dòng)農(nóng)村市場(chǎng)銷售，以舊換新目標(biāo)則鎖定在城市中高端家電市場(chǎng)更新?lián)Q代，而節(jié)能惠民工程則進(jìn)一步加快推進(jìn)節(jié)能家電銷售和加速家電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)。
其次，今年上半年鋼材、銅、鋁、液晶面板價(jià)格同比下滑，產(chǎn)品制造成本偏低也是造成各大企業(yè)毛利率提升的直接因素。對(duì)于下半年鋼材、銅材等原材料價(jià)格均有上漲預(yù)期，將會(huì)擠占家電行業(yè)本來(lái)就微薄的利潤(rùn)的斷定，國(guó)信證券研究員王念春認(rèn)為，下半年家電企業(yè)將通過(guò)套期保值等方式鎖定原材料成本，加上新產(chǎn)品推進(jìn)加快等因素的影響，第三季度家電銷售將呈現(xiàn)淡季不淡的狀態(tài)。
“十一”黃金周促銷提前
隨著“十一”將臨，北京市各大家電連鎖巨頭紛紛提前啟動(dòng)促銷。北京蘇寧電器負(fù)責(zé)人透露，蘇寧電器以舊換新累計(jì)預(yù)約咨詢?nèi)藬?shù)已經(jīng)達(dá)到70000人次，以舊換新銷售17069筆，僅僅以舊換新這一項(xiàng)措施所帶來(lái)的銷售占據(jù)了蘇寧換新品類30%的市場(chǎng)份額。他們將嚴(yán)格按照主管部門(mén)要求，在消費(fèi)者撥打收舊電話之后的48小時(shí)內(nèi)上門(mén)回收，杜絕“喜換新、厭收舊”。
蘇寧電器華北地區(qū)管理總部執(zhí)行總裁范志軍上周高調(diào)宣布，上周末起蘇寧電器將進(jìn)行家電國(guó)慶大彩排，全面啟動(dòng)“十一”國(guó)慶市場(chǎng)，全門(mén)店、全品類、全線特惠，提前滿足“十一”市場(chǎng)的剛性需求。
對(duì)于今年提前引爆國(guó)慶期間的消費(fèi)需求，主要得益于四個(gè)因素：第一，最近家電市場(chǎng)熱點(diǎn)頻頻，尤其是以舊換新的利好政策帶拉動(dòng)了家電市場(chǎng)的興旺；第二，據(jù)中國(guó)婚博會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中心統(tǒng)計(jì)，從去年6月至今，北京和上海兩地的婚博會(huì)共拉動(dòng)結(jié)婚消費(fèi)數(shù)十億元以上，為婚慶產(chǎn)業(yè)的各個(gè)企業(yè)帶來(lái)了巨大商機(jī)；第三，九月份作為家裝消費(fèi)的旺季，對(duì)家電消費(fèi)的需求依舊堅(jiān)挺；第四，今年國(guó)慶60周年以及9月28日北京衛(wèi)視高清頻道的開(kāi)通，使得閱兵大典成為京城消費(fèi)者最為期待的一大亮點(diǎn)，高清電視將成為消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的首選。
機(jī)構(gòu)看好龍頭企業(yè)
在家電行業(yè)整體回暖的背景下，各大證券機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)領(lǐng)域龍頭企業(yè)持相對(duì)樂(lè)觀態(tài)度。
銀河證券分析師認(rèn)為，大宗原材料價(jià)格下跌及規(guī)模化生產(chǎn)是青島海爾毛利率大幅增長(zhǎng)的重要因素。冰箱和冰柜的毛利率提高比較快，這主要是公司在這兩類產(chǎn)品線構(gòu)建了強(qiáng)大的品牌影響力，產(chǎn)品定價(jià)能力強(qiáng)，同時(shí)不斷推出具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品，從而形成了強(qiáng)者愈強(qiáng)的效應(yīng)。總體來(lái)看，公司運(yùn)營(yíng)能力非常強(qiáng)，現(xiàn)金流良好，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額達(dá)到36.6億元，是凈利潤(rùn)的5.5倍，反映出公司貨款回籠良好，凈利潤(rùn)有強(qiáng)大的現(xiàn)金流支持。
聯(lián)合證券分析師指出，上半年深康佳A的彩電毛利率為18.3%，同比下降0.94%。毛利率下降的主要原因是：在去庫(kù)存化過(guò)程中CRT毛利率快速下降；液晶面板缺貨和價(jià)格上漲的同時(shí)，公司的液晶模組項(xiàng)目尚未投產(chǎn)，影響了液晶電視毛利率的提升。但是隨著年底公司液晶模組項(xiàng)目的投產(chǎn)和液晶面板缺貨的逐步緩解，以及受益于農(nóng)村市場(chǎng)的快速成長(zhǎng)，公司后市成長(zhǎng)可期。
國(guó)泰君安分析師表示，四川長(zhǎng)虹彩電收入有望在第四季度顯著增長(zhǎng)，贏利能力在下半年等離子面板量產(chǎn)后有望提升；美菱電器、華意壓縮與國(guó)虹通訊將持續(xù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)；可分離轉(zhuǎn)債成功發(fā)行將顯著影響財(cái)務(wù)費(fèi)用；美菱電器繼續(xù)減持股票將帶來(lái)顯著投資收益。
國(guó)泰君安分析師認(rèn)為，TCL集團(tuán)的家電業(yè)務(wù)已經(jīng)贏利，北美出口業(yè)務(wù)虧損好轉(zhuǎn)。第一季度略微虧損主要源于空調(diào)出口下降，第二季度有所復(fù)蘇；照明業(yè)務(wù)表現(xiàn)不錯(cuò)，全年凈利潤(rùn)有望達(dá)1000萬(wàn)元。多媒體海外業(yè)務(wù)虧損2716萬(wàn)港元，主要源于北美售后服務(wù)費(fèi)用支出增加。下半年液晶面板漲價(jià)或帶來(lái)一定的毛利率下降壓力，但收入增長(zhǎng)可期。